لاهتزت أسواق السندات العالمية بسبب تصريحات محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، الذي رفع سعر الفائدة يوم 1إيه ديسمبر، فرضية الزيادة القادمة في أسعار الفائدة. ومن البديهي أن التصريحات المدروسة التي يصدرها أي محافظ مركزي عاقل لا ينبغي لها أن تخلف هذا التأثير. ومع ذلك، فإن بنك اليابان اليوم هو بمثابة طائر الكناري في منجم الفحم. وقد تشير الزيادة في أسعار الفائدة في اليابان إلى أن الاقتصادات الأخرى المثقلة بالديون، بما في ذلك الولايات المتحدة، سوف تضطر قريبا إلى رفع أسعار الفائدة، مع كل ما يترتب على ذلك من عواقب ضارة.
ويبلغ إجمالي الدين العام الياباني، كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، نحو 230%، أي ضعف المستويين الأميركي والفرنسي. ولم تكن هذه مشكلة طالما أن أسعار الفائدة كانت حول الصفر. ومن ناحية أخرى، إذا ارتفعت أسعار الفائدة إلى 4% على سبيل المثال، فإن خدمة الدين سوف تكون ثقيلة.
لا يوجد حل سهل لمشكلة الديون اليابانية. إن حصة الضرائب في الناتج المحلي الإجمالي الياباني أعلى من متوسط منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD). ويصعب على كبار السن بذل الجهود لخفض تكاليف المعاشات التقاعدية والرعاية الصحية. وأخيرا، تواجه اليابان اليوم، مثلها في ذلك كمثل بلدان أخرى، ضغوطا جيوسياسية تشجعها على إنفاق المزيد على دفاعها.
لديك 63.19% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي محجوز للمشتركين.
