افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يجب على المملكة المتحدة تعبئة 1.6 تريليون جنيه إسترليني من التمويل بحلول عام 2040 لتلبية احتياجات البنية التحتية العامة في البلاد، وفقًا لبحث جديد يسلط الضوء على متطلبات الاستثمار الهائلة التي تواجه حكومة السير كير ستارمر.
ويأتي البحث الذي أجرته شركة EY الاستشارية في الوقت الذي تفكر فيه المستشارة راشيل ريفز في تخفيف قواعدها المالية للسماح لحكومة حزب العمال بزيادة الاقتراض لدفع مستويات أعلى من الاستثمار العام.
وفي يوم الجمعة، أضاف اللورد جوس أودونيل، وهو أكبر موظف حكومي سابق في المملكة المتحدة، إلى الدعوات المتزايدة التي تدعو وزيرة الخزانة إلى التخلص من قاعدة الديون “السخيفة” كجزء من الإصلاحات المالية التي تعزز الإنفاق الرأسمالي.
وقد أدى احتمال ارتفاع الاقتراض إلى وضع المستثمرين المتقاعدين في حالة من التوتر هذا الأسبوع، حيث ينتظرون إشارات أوضح من حزب العمال حول خططه لضخ المزيد من الأموال العامة في البنية التحتية المتعثرة في البلاد.
وقالت ريفز يوم الاثنين أمام المؤتمر السنوي لحزب العمال إنها ستنهي “الاستثمار المنخفض الذي يغذي التراجع” حيث ألمحت إلى أن إعادة التفكير في الإطار المالي للمملكة المتحدة جارية.
أعلن ستارمر، رئيس الوزراء، في وقت لاحق خلال زيارة إلى نيويورك لحضور اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة هذا الأسبوع أنه “كان يعتقد دائما أنه ينبغي علينا الاقتراض للاستثمار”. وأضاف أن الحكومة ستكون “محفزاً” للإنفاق الخاص.
وقدر تقرير EY، بقيادة مستشار الخزانة السابق ماتس بيرسون، 1.6 تريليون جنيه إسترليني من الإنفاق المطلوب من الآن وحتى عام 2040 في مجالات تشمل الطاقة والنقل والدفاع.
وقال بيرسون، الذي أصبح الآن شريكاً في EY، إن هناك حاجة إلى مشاركة أكبر بكثير من القطاع الخاص إلى جانب الإنفاق العام إذا أردنا تلبية الاحتياجات.
وقال بيرسون: “هناك حاجة مطلقة بالإضافة إلى إمكانات كبيرة لمزيد من الاستثمار الخاص في أصول البنية التحتية وبرامج رأس المال في المملكة المتحدة التي تم تمويلها تقليديا من قبل دافعي الضرائب”.
واستمدت الشركة الاستشارية تقديراتها من البنية التحتية الوطنية وخط أنابيب البناء التابع للحكومة لبرامج البنية التحتية المخططة والمتوقعة، والمشاريع الرأسمالية على مستوى الإدارات التي لم يتم تخصيص أموال لها.
وتشمل قائمة المشاريع غير الممولة شبكات السكك الحديدية، والمراحل القادمة من برنامج الدفاع الجوي العاصفة، ومشاريع الطاقة وكذلك المستشفيات والمدارس. ولا يشمل هذا الرقم المشاريع الجاري تنفيذها بالفعل مثل خط السكك الحديدية عالي السرعة HS2 وتلك التي قال NIC إنها تمول من قبل القطاع الخاص.
وقالت EY إن السيناريوهات المالية الحالية تشير إلى أنه سيتم تغطية 900 مليار جنيه إسترليني فقط من البرامج من خلال الإنفاق العام، مما يترك عجزًا قدره 700 مليار جنيه إسترليني.
وحذرت شركة إي واي من أنه نظرا لسجل المملكة المتحدة الضعيف في تنفيذ مشاريع البنية التحتية في حدود الميزانية، فإن الفاتورة الحقيقية قد تكون أعلى بمقدار تريليون جنيه إسترليني.
لقد جلست المملكة المتحدة في أسفل جدول مجموعة السبع من حيث إجمالي الاستثمار خلال معظم العقود الثلاثة الماضية، مما ألحق الضرر بجودة البنية التحتية بما في ذلك الطرق والمستشفيات.
ويواجه ريفز أيضًا ضغوطًا شديدة لإيجاد تمويل إضافي للإنفاق اليومي على الخدمات العامة بدءًا من التعليم إلى المحاكم، مما يؤدي إلى اتخاذ قرارات مؤلمة في ميزانية 30 أكتوبر.
ويعمل مسؤولو الخزانة على إصلاح القواعد المالية في المملكة المتحدة في إطار سعيهم لتحقيق التوازن بين الطلب على الإنفاق على الخدمات العامة والبنية التحتية مع تحذيرات هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة من أن مستويات الديون البريطانية تسير على مسار تصاعدي “غير مستدام”.
وفي عمود بصحيفة فايننشال تايمز، زعم وزير مجلس الوزراء السابق أودونيل أن وزارة الخزانة لابد أن تتضمن تدابير للدين العام تعكس الأصول والالتزامات بشكل أفضل، وهي الخطوة التي من شأنها أن تمكن من زيادة الإنفاق الرأسمالي.
كما انتقد القاعدة المالية في المملكة المتحدة – التي اعتمدها ريفز من حكومة المحافظين السابقة – التي تتطلب انخفاض الدين العام على أساس سنوي في غضون خمس سنوات.
وقال: “علينا أن نتخلى عن قاعدة الديون السخيفة التي أقرتها الحكومة الأخيرة، والتي تتطلب أن ينخفض الدين بين السنوات الرابعة والخامسة، ولكنها لا تقول شيئاً عن السنوات الأخرى”.
وقال إن الحكومة يجب أن تتخذ خطوات لطمأنة المستثمرين بأن المالية العامة في المملكة المتحدة تسير على مسار مستدام “لإتاحة المجال لاستثمارات أعلى وجديرة بالاهتمام مع الحفاظ على مصداقية السوق”.
وقال أودونيل إن الحكومة يجب أن تسعى إلى تحقيق التوازن بين الإنفاق اليومي والضرائب في ثلاث سنوات، بدلا من خمس، وتطلب من المكتب المستقل لمسؤولية الميزانية تقديم تقييم مستقل لقدرة تحمل الديون.
قال زملاؤه إن ريفز مصمم على الالتزام بالتزام بيان حزب العمال بالقاعدة المالية التي بموجبها يجب أن ينخفض الدين كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي في السنة الخامسة من التوقعات. وقالوا إن تركيزها ينصب بدلاً من ذلك على كيفية قياس هذا الدين.
وقال متحدث باسم وزارة الخزانة إن ميزانية ريفز في 30 أكتوبر – وهي الأولى من حكومة حزب العمال منذ عام 2010 – ستُبنى على “صخرة الاستقرار الاقتصادي، بما في ذلك القواعد المالية القوية التي تم تحديدها في البيان”.
