افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المتوقع أن يؤدي انتخاب شيجيرو إيشيبا كزعيم للحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم في اليابان إلى الضغط على الأسهم في البلاد صباح يوم الاثنين بعد انخفاض العقود الآجلة لمؤشر نيكي 225 بنسبة 6 في المائة بعد فوزه هذا الأسبوع.
ويعد إيشيبا، وزير الدفاع والزراعة السابق الذي من المقرر أن يتولى منصب رئيس الوزراء في الأول من أكتوبر/تشرين الأول، من الصقور الصينيين الذين تعهدوا بمنع البلاد من الانزلاق مرة أخرى إلى الانكماش.
وقال الزعيم الجديد للحزب الليبرالي الديمقراطي إنه يدعم خطة بنك اليابان لتطبيع السياسة النقدية، لكن المستثمرين يشعرون بالقلق إزاء دعمه لفرض ضرائب أكبر على الشركات ودخل الاستثمار.
وقبل الإعلان عن الفائز في سباق القيادة يوم الجمعة، ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 2.3 في المائة وانخفض الين، مما يشير إلى أن السوق في وضع يسمح له بفوز وزير الأمن الاقتصادي ساناي تاكايشي. دعم تاكايشي سياسات “آبينوميكس” الصديقة لسوق الأوراق المالية والتي تتمثل في أسعار الفائدة المنخفضة للغاية والتحفيز المالي.
انخفضت العقود الآجلة لمؤشر نيكي 225 المتداولة في شيكاغو بشكل حاد بعد إعلان نتائج انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي.
“يخبرنا سوق العقود الآجلة أن الأمور ستكون قبيحة للغاية يوم الاثنين. قال أحد المتداولين في أحد أكبر البنوك الاستثمارية في اليابان: “في العادة، تتطلع إلى الشراء عند الانخفاض، ولكن في هذه المناسبة قد ترغب في الانتظار قليلاً حتى يتكيف كل شيء”.
وقال ريوتا آبي، الخبير الاقتصادي في قسم آسيا والمحيط الهادئ في شركة سوميتومو ميتسوي المصرفية (SMBC): “بما أن الكثيرين كانوا يتوقعون فوز تاكايشي، فإن الين يضعف حيث أعربت بوضوح عن أنها لن تدعم المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان”. ).
انتعش الين بعد لحظات من إعلان فوز إيشيبا ودخل عطلة نهاية الأسبوع عند حوالي 142 ين مقابل الدولار الأمريكي. وتوقع آبي من SMBC أن يتحرك الين في نطاق يتراوح بين 140-145 ين بعد فوز إيشيبا.
“من المحتمل أن تكون التوقعات بشأن الضغوط السياسية على قرارات بنك اليابان المستقبلية قد انتهت. وأضاف أنه لا ينبغي أن تكون هناك عقبات أمام بنك اليابان لتقديم زيادات إضافية في أسعار الفائدة في المستقبل.
وحذر ماساتوشي كيكوتشي، كبير استراتيجيي الأسهم في شركة ميزوهو للأوراق المالية، المستثمرين من أن فوز إيشيبا من المرجح أن يؤدي إلى انعكاس الاتجاه الذي شهده مؤشر نيكاي 225 قبل الانتخابات.
وأشار كيكوتشي إلى أن ثقة المستثمرين الأجانب في اليابان كانت هشة قبل الانتخابات نتيجة لعدم اليقين بشأن الاتجاه السياسي للبلاد. في الأسبوع الثاني من أيلول (سبتمبر)، عندما بدأت الحملة الانتخابية لقيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي، كان المستثمرون الأجانب بائعين صافين بقيمة 1.5 تريليون ين (10.6 مليار دولار) في سوق الأسهم النقدية – وهو أكبر أسبوع لبيع الأسهم اليابانية منذ عام 1982، وفقا لكيكوتشي.
ويشعر بعض المستثمرين بالقلق إزاء رغبة إيشيبا في زيادة الضرائب على الشركتين والدخل من الأصول المالية المملوكة للقطاع الخاص، رغم أنه أوضح أنه لن يرفع الضرائب على الحسابات الاستثمارية الجديدة المعفاة من الضرائب في اليابان أو خطط التقاعد الفردية ذات المساهمة المحددة.
وقال خبراء استراتيجيون في الأسهم إن أي محاولة لزيادة الضرائب على الشركات والمستثمرين يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل كبيرة وتضر بمصداقية رئيس الوزراء الجديد إذا اضطر إلى التوصل إلى تسوية سريعة.
وقال محللو جولدمان ساكس في مذكرة: “من المرجح أن تستمر تقلبات الأسعار على المدى القريب حتى يتمكن إيشيبا من توضيح موقفه بشأن المجالات التي تهم المستثمرين مثل إصلاح حوكمة الشركات ومعدلات الضرائب على دخل الأصول المالية”.
يبحث المستثمرون بالفعل عن فرص الشراء ويجمعون سلة من الأسهم التي من المحتمل أن تستفيد من إدارة إيشيبا، بما في ذلك تلك المشاركة في الدفاع والإغاثة في حالات الكوارث. ودعا الرجل البالغ من العمر 67 عاما إلى إنشاء وكالة لإدارة الكوارث في البلاد، التي غالبا ما تضربها الزلازل والأعاصير والفيضانات.
وفي غضون ساعات من فوز إيشيبا، كانت أهم ثلاثة موضوعات استثمارية تم البحث عنها على موقع كابوتان، وهو موقع تداول الأسهم الشهير عبر الإنترنت في اليابان، هي الوقاية من الكوارث، والإنفاق الدفاعي، والأسهم التي تستفيد من قوة الين.
ومع ذلك، قال المستثمرون إنه من غير الواضح حجم ما سيتمكن إيشيبا من تحقيقه بالفعل بالنظر إلى مدى الانقسام الذي لا يزال يعاني منه الحزب الحاكم.
وقال ديفيد ميتشينسون، مدير المحفظة في شركة زينور لإدارة الأصول المتخصصة في اليابان: “على الرغم من شعبيته الدائمة بين أعضاء الحزب الليبرالي الديمقراطي، فقد تمكن أخيرًا من كسب عدد كافٍ من زملائه في البرلمان الذين كانوا مترددين في دعمه من قبل”. “إن افتقاره إلى امتياز شخصي قوي في البرلمان قد يحد من قدرته على العمل”.
وكان السباق على زعامة الحزب الليبرالي الديمقراطي، والذي أنتج عدداً قياسياً من المرشحين، بمثابة تذكير بمدى انقسام الكتلة الحاكمة.
وحذر روبرت فيلدمان، الخبير الاقتصادي في مورجان ستانلي MUFG للأوراق المالية، من استمرار وجود “خلافات كبيرة في السياسة الاقتصادية” داخل الحزب والتي لن تنتهي باختيار زعيم جديد للحزب.
