قرر البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس 17 أكتوبر مواصلة خفض أسعار الفائدة الرئيسية، مطمئنا من التضخم الذي انخفض إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات في منطقة اليورو، حيث أصبح النمو الآن مثيرا للقلق. وهذا التخفيض الجديد بمقدار 0.25 نقطة مئوية يرفع سعر الفائدة على الودائع، والذي يعد بمثابة معيار لشروط الائتمان في الاقتصاد، إلى 3.25%.
عملية الانكماش “على الطريق الصحيح”مدفوعًا بالاقتصاد الراكد، كما جاء في بيان صحفي، اجتمع خمسة وعشرون عضوًا من مجلس المحافظين في ليوبليانا، عاصمة سلوفينيا، لحضور هذا الاجتماع السنوي غير المحلي.
ومع هذا التيسير النقدي الثاني على التوالي، بعد قرار مماثل في سبتمبر/أيلول، فإنهم يتخذون النهج المعاكس للحذر الذي أظهروه قبل شهر: ثم أعطوا الانطباع بالرغبة في الانتظار حتى ديسمبر/كانون الأول لتخفيف المسمار النقدي مرة أخرى. ولكن منذ ذلك الحين، طمأن تطور أسعار المستهلك مؤيدي تخفيضات أسعار الفائدة: حتى أن التضخم في منطقة اليورو تباطأ أكثر من المتوقع في سبتمبر، إلى 1.7% على مدى عام واحد، مقارنة بالتقدير الأولي البالغ 1.8%، حسبما أعلن يوروستات يوم 23 يناير/كانون الثاني. يوم الخميس.
إنعاش الاستهلاك والاستثمار
وفي الوقت نفسه، تراكمت الإشارات المثيرة للقلق بالنسبة للاقتصاد الأوروبي، مما شجع على خفض أسعار الفائدة من أجل إنعاش الاستهلاك والاستثمار. وحتى المدافعون عن العقيدة النقدية الأكثر صرامة أظهروا أنهم منفتحون في الأسابيع الأخيرة على المزيد من التيسير. “النمو أضعف مما ورد في توقعات البنك المركزي الأوروبي المعدلة نزولاً في سبتمبر/أيلول، في حين يعود التضخم إلى الهدف بسرعة أكبر” مما كان متوقعا، كما أشار محللو دويتشه بنك.
وفي سبتمبر/أيلول، ولأول مرة منذ أكثر من ثلاث سنوات، انخفض التضخم إلى ما دون عتبة 2%، وهو الهدف الذي حددته المؤسسة النقدية في فرانكفورت. بالإضافة إلى ذلك، انخفض التضخم الأساسي، وهو مؤشر متبع على نطاق واسع ويستثني أسعار الطاقة والمواد الغذائية المتقلبة، إلى 2.7% على أساس سنوي. “تطور التضخم جزء من الأخبار الجيدة”علق هذا الشهر رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل.
وعلى الجانب السيئ، فإن ألمانيا، التي كانت ذات يوم قاطرة النمو الأوروبي، تتوقع الآن حدوث ركود آخر هذا العام. وقامت الحكومة الألمانية للتو بمراجعة توقعاتها للنمو نزولاً، حيث توقعت انخفاضاً بنسبة 0.2% في الناتج المحلي الإجمالي هذا العام في أكبر اقتصاد في أوروبا، بعد انكماش بنسبة 0.3% في عام 2023.
وفي منطقة اليورو، انكمش نشاط القطاع الخاص في سبتمبر للمرة الأولى منذ سبعة أشهر، متأثرا بانتهاء دورة الألعاب الأولمبية في فرنسا.
انخفاض يوم الخميس لن يكون ”ليس الأخير“وكان قد توقع في بداية أكتوبر محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو. إلا أن مجلس المحافظين لم يلتزم يوم الخميس بمواصلة التيسير النقدي الذي سيرتكز عليه “على البيانات” اقتصادي.
