افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يبدو أن المستثمرين في أوبر وإكسبيديا يعتقدون أن اندماج الشركتين، والذي أفادت صحيفة فاينانشيال تايمز هذا الأسبوع عن المحادثات حوله، غير مرجح في الوقت الحالي. ومع ذلك، هناك الكثير مما يمكن التوصية به عند الجمع بين هذه المنتجات. ويهدف كل منهما إلى نقل العملاء من النقطة أ إلى النقطة ب. وقد يؤدي العمل الجماعي إلى نقلهم إلى أبعد من ذلك – ولو إلى النقطة ج فقط.
الارتباط سيكون بمثابة لم شمل عائلي من نوع ما. دارا خسروشاهي، الذي تم تعيينه ليكون رئيسًا لشركة أوبر في عام 2017 بعد استقالة المؤسس المشارك ترافيس كالانيك، كان يدير سابقًا موقع السفر الذي تبلغ قيمته 20 مليار دولار. رئيس شركة إكسبيديا وأكبر مساهم فردي باري ديلر هو مرشده. قد يكون اختلاط الثقافات – الذي غالبًا ما يكون مصدرًا للاحتكاك – متناغمًا تقريبًا.
تستطيع شركة أوبر التي تبلغ قيمتها السوقية 170 مليار دولار تحمل المخاطر. تخيل أن خسروشاهي عرض حوالي 26 مليار دولار لإبرام الصفقة. سيتعين عليه فقط زيادة التدفق النقدي الحر المتوقع لشركة إكسبيديا لعام 2026 بمقدار 1.6 مليار دولار – ما يزيد قليلا عن 10 في المائة من نفقات المبيعات والتسويق المجمعة للشركتين – لتحقيق عائد جيد بنسبة 15 في المائة على الاستثمار، بناء على تقديرات LSEG.
مع ذلك، فإن مثل هذه الأرقام هي سبب ممل لعقد صفقة – على الأقل في مجال التكنولوجيا، حيث يكون لدى المسؤولين التنفيذيين حافز للتوسع أو العودة إلى منازلهم. قام ما لا يقل عن 48 محللًا بتقييم أسهم أوبر على أنها “شراء” حتى بعد أن تضاعفت أسهمها تقريبًا خلال عام واحد. وفي خضم هذه الوفرة، فإن شراء وكيل سفريات عبر الإنترنت تنمو إيراداته بنسبة نصف معدل نمو شركة أوبر البالغ 16 في المائة، يبدو أمراً عادياً إلى حد كبير.
والأمر الأكثر إغراءً هو فكرة إنشاء “تطبيق فائق” – مزيج من الخدمات التي تهيمن على مساحة عقول المستخدمين ومحافظهم. ويظل المعيار الذهبي لهذا هو تطبيق WeChat الصيني، الذي يجمع بين المراسلة والمدفوعات وتتبع اللياقة البدنية والملايين من “البرامج الصغيرة” التابعة لجهات خارجية. والغرب ليس لديه مثل هذا الشيء. احتفظت شركة Meta المالكة لفيسبوك وشركة Alphabet، الشركة الأم لشركة Google، بخدماتهما المختلفة بشكل منفصل.
لكن هذا لم يمنع رؤساء شركات التكنولوجيا من الحلم. تحدث كل من المؤسس المشارك لـ Facebook مارك زوكربيرج ومالك X Elon Musk عن إنشاء كل التطبيقات. قامت شركة PayPal بشراء موقع Pinterest الرقمي للوحة المزاج، والجمع بين التمويل ووسائل التواصل الاجتماعي. وقال خسروشاهي إن أوبر يمكن أن يكون “نظام التشغيل لحياتك اليومية”. إن شراء Expedia سيقربه قليلاً في هذا الاتجاه.
أو يمكنه البقاء في حارته. ركزت شركة أوبر في الغالب على الرحلات القصيرة، وهناك الكثير مما يجب القيام به هناك، خاصة مع اقتراب المركبات ذاتية القيادة من الاتجاه السائد. نصف مستخدمي أوبر يستمتعون برحلة واحدة أو اثنتين فقط في الشهر، ولا يستخدم سوى شريحة صغيرة من البالغين الأمريكيين خدمات مشاركة الرحلات على الإطلاق. لقد أثبت خسروشاهي أنه عامل سلس. ارفع هذه الأرقام، ويمكن لأوبر أن تكون رائعة دون الحاجة إلى أن تكون فائقة.
