فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
حذرت سياسات التعريفة الجمركية الخاصة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب في رفع الديون الحكومية في جميع أنحاء العالم إلى مستويات لم تُشاهد منذ نهاية الحرب العالمية الثانية ، وقد حذر كبار مسؤولي صندوق النقد الدولي للسياسة المالية.
وقال Vítor Gaspar ، مدير وزارة الشؤون المالية في صندوق النقد الدولي ، إن أسوأ سيناريو الحالات الحالي في الصندوق-مع ارتفاع الديون العامة من 92.3 في المائة من الإنتاج العالمي إلى 117 في المائة بحلول عام 2027-يمكن أن يثبت أنه متفائل للغاية إذا تكثفت التوترات التجارية.
“في عام 2025 ، ارتفعت حالة عدم اليقين بشكل حاد ، وتصاعدت أوجه عدم اليقين الجيولوجية والشكوك الجيولوجية ، وشروط التمويل المشددة وزادت تقلبات السوق المالية ، وتكثف ضغوط الإنفاق” ، قال جاسبار لصحيفة فاينانشال تايمز. وأضاف أن المخاطر أصبحت الآن “أكثر أهمية” من توقعات الصندوق ، والتي تم حسابها في نهاية العام الماضي.
وقال صندوق النقد الدولي في آخر نظرته المالية ، التي نشرت يوم الأربعاء ، إن نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 117 في المائة هي الأعلى منذ أعقاب الحرب العالمية الثانية. بلغت النسبة أعلى مستوى على الإطلاق في عام 1946 بنسبة 150 في المائة ، قبل أن تنخفض بشكل حاد خلال الخمسينيات والستينيات.
معظم التعريفات “المتبادلة” لترامب – التي تم الكشف عنها لأول مرة في 2 أبريل – تتوقف الآن حيث تحاول الولايات المتحدة وشركائها التجاريين التفاوض على الصفقات خلال الأشهر المقبلة التي ستقلل من الرسوم.
احتشدت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء بعد أن قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت إن الحرب التجارية مع الصين – التي لا تزال خاضعة للتعريفات البالغة 145 في المائة ، والتي انتقّلت بواجبات الولايات المتحدة البالغة 125 في المائة – كانت “غير مستدامة”. ردد ترامب تصريحات بيسين في وقت لاحق من اليوم ، قائلاً إن التعريفات على الصين “ستنخفض بشكل كبير”.
أشرت Gaspar إلى أن عبء الديون العامة العالمية كان بالفعل “مرتفعًا وارتفاعًا ومحفوفًا بالمخاطر” في عام 2024 ، عندما ارتفعت فوق علامة بقيمة 100 تريوتن لأول مرة. وقال إن “عدم اليقين المرتفع للغاية” على السياسات التجارية يعني أن البلدان “يجب أن تضاعف” على الجهود المبذولة لوضع “منزلها المالي”.
وجاءت هذه الملاحظات في الوقت الذي نشرت فيه صندوق النقد الدولي تنبؤات تشير إلى أن الدول التي تمثل 75 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي ستشهد ترتفع أعباء الديون في عام 2025 ، مقارنة بالعام السابق. وشمل ذلك الولايات المتحدة والصين وألمانيا وفرنسا وإيطاليا والمملكة المتحدة.
كانت التوقعات الأساسية للصندوق مماثلة لتلك التي تم إصدارها في الشاشة المالية في أكتوبر السابقة ، والتي تبين الديون العالمية إلى مستويات الناتج المحلي الإجمالي تصل إلى 100 في المائة بحلول نهاية العقد-متجاوزة ذروة ما قبل الولادة. ومع ذلك ، لاحظت أن “مخاطر مستويات الديون المرتفعة قد زادت”.
رحب جاسبار بخطط الحكومة الألمانية الجديدة لتخفيف فرامل الديون كخطوة “مهمة للغاية” تسمح لألمانيا بزيادة الاستثمارات العامة في البنية التحتية والأولويات الأخرى.
وقال “هذا يمنح المرونة لبلد لديه مستويات منخفضة من الديون ، مقارنةً بمعايير الاقتصادات المتقدمة ، لإنفاق المزيد” ، مضيفًا أنه من غير المتوقع أن يهدد أموال أكبر اقتصاد في أوروبا.
كما أشاد السلطات الفرنسية بتطورات “واعدة للغاية” في تمرير ميزانياتها. قال جاسبار: “إنها خطوة في الاتجاه الصحيح”. “من الواضح من التطورات في الأسواق أن الموافقة على الميزانية قد قللت من عدم اليقين.”