لإن تعافي المالية العامة الإيطالية مستمر، بل إنه أسرع قليلاً من المتوقع. وافقت حكومة “اتحاد الحقوق” برئاسة جيورجيا ميلوني، الخميس 2 أكتوبر/تشرين الأول، على أحدث التوقعات المالية، مما أعطى الأمل، اعتبارا من نهاية عام 2025، وما لم يقع أي حادث، في خفض العجز إلى حوالي 3% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يفتح الباب أمام خروج وشيك من إجراء العجز المفرط الذي بدأته المفوضية الأوروبية.
من المؤكد أن الدين لا يزال عند مستويات مثيرة للقلق للغاية (140٪ من الناتج المحلي الإجمالي) ويعاني الاقتصاد الإيطالي من نقاط ضعف هيكلية كبيرة، لا سيما تباطؤ الإنتاجية والنمو البطيء والأزمة الديموغرافية التي تستمر في التفاقم. بالإضافة إلى ذلك، يتم تسهيل هذه النتيجة الممتازة من خلال تأثيرات خطة التعافي الأوروبية التي تم تحديدها خلال الأزمة الصحية 2020-2022، والتي كانت سخية بشكل خاص لإيطاليا (مع تلقي أكثر من 200 مليار يورو، تعد البلاد المستفيد الأول من النظام).
ومع ذلك، على المدى الطويل، يبدو من الخطر التقليل من حجم الجهود التي تبذلها البلاد، تمامًا كما سيكون من التسرع بعض الشيء منح الفضل لجورجيا ميلوني وحدها (التي وصلت إلى السلطة في خريف عام 2022)، على الرغم من أن فرنسا تبدو عالقة في معادلة ميزانية غير قابلة للحل، وتظهر نفسها غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها تجاه بروكسل.
عصبية السوق
ولم تكن وكالات التصنيف مخطئة: ففي التاسع عشر من سبتمبر/أيلول، أعلنت وكالة فيتش أنها رفعت تصنيف الديون السيادية الإيطالية إلى BBB+، بعد أيام قليلة من خفض تصنيف فرنسا إلى A+، الأمر الذي أعطى الانطباع بأن المنحنيات بين البلدين كان من المقرر أن تتقاطع، وفي المقابل، سلط التعافي الإيطالي الضوء على ضعف مواقف فرنسا.
لديك 68.47% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي محجوز للمشتركين.
