دمنذ أن بدأت إسرائيل والولايات المتحدة قصف إيران في نهاية شهر فبراير/شباط الماضي، اندلعت الحرب في الشرق الأوسط. لقد استمر البيت الأبيض في تناقض نفسه فيما يتعلق بأهداف هذه الحرب ومدة العمليات العسكرية، لكن الحقيقة موجودة وعلى الاقتصاد مواجهتها. والأسئلة التي تطرح هي تلك المتعلقة بحجم صدمة الطاقة هذه ومدتها، وبالتالي عواقبها.
الحديث عن “أكبر اضطراب في تاريخ سوق النفط العالمية”، فإن وكالة الطاقة الدولية لم تتغلب على الأدغال. إن إغلاق مضيق هرمز، الذي يمر عبره ثلث النفط الخام الذي يتم تداوله في العالم، هو في الواقع حدث كبير. وينطبق الشيء نفسه على الغاز الطبيعي، الذي يتم نقله حصريًا عن طريق السفن، على عكس النفط، والذي تأثر إنتاجه أيضًا بالهجمات الإيرانية على منشآت رأس لفان في قطر.
لكن تأثير هذه الصدمة على الأسعار يبقى محدودا مقارنة بالتجارب السابقة. وانخفض سعر النفط إلى ما دون 100 دولار للبرميل، مقارنة بـ 70 دولاراً عشية الهجوم على إيران. وبالقيمة الحقيقية (المعدلة في ضوء التضخم)، تظل أقل بكثير من مستوياتها القصوى التاريخية، بما في ذلك على سبيل المثال أقل من المستوى الذي بلغته بين عامي 2012 و 2015. أما عن سعر الغاز الطبيعي، فقد تضاعف أقل من الضعف، في حين تضاعف ثلاث مرات في عام 2022، عندما أوقفت روسيا إمدادات الغاز إلى أوروبا. وحتى لو كانت الأسر أكثر حساسية لتغيرات الأسعار من مستواها، فإن هذه الحقائق تستحق أن نتذكرها.
وتتوقع الأسواق أن تنتهي الحرب قريباً: حيث تتوقع أن يصل سعر البرميل إلى حوالي 90 دولاراً هذا الصيف و80 دولاراً في نهاية العام. هناك سببان محتملان لهذا التفاؤل: إما أن تكون للولايات المتحدة اليد العليا في صراعها مع إيران، أو، على الأرجح، أن يتخلى دونالد ترامب عن رغبته في السلطة ويجد تسوية مع طهران. وحتى لو ظلت الحرب تحظى بدعم أغلبية من أنصارها من الجمهوريين، فإن العواقب التي قد يخلفها الصراع المطول على التضخم وبالتالي أسعار الفائدة سوف تكون أقل كثيرا. وكلما طال أمد الصراع، زادت تكلفته السياسية، مع اقتراب الانتخابات النصفية التي من المفترض أن تسفر عن فوز الديمقراطيين في مجلس النواب. إن المصلحة السياسية لترامب تملي عليه إعلان النصر والخروج من ساحة المعركة.
لديك 56.02% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي محجوز للمشتركين.
