افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قفزت الأسهم الصينية بعد إعادة فتح أبوابها بعد عطلة استمرت أسبوعا يوم الثلاثاء لكن المسؤولين لم يصلوا إلى حد الكشف عن المزيد من إجراءات التحفيز المالي، مما أدى إلى تهدئة حماس المستثمرين في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وتزايدت توقعات المستثمرين بأن المخططين الاقتصاديين للرئيس شي جين بينغ سيقدمون يوم الثلاثاء تفاصيل خططهم لزيادة الإنفاق المالي لاستكمال التحفيز النقدي الذي دفع الأسهم الصينية إلى أفضل أسبوع لها منذ عام 2008.
وصرح تشنغ شانجي، رئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، وهي هيئة التخطيط الاقتصادي للدولة في الصين، للصحفيين في مؤتمر صحفي في بكين بأن لديه “ثقة كاملة” في أن الاقتصاد سيصل إلى هدف النمو الرسمي للعام بأكمله والذي يبلغ نحو 5 في المائة.
ومع ذلك، قال المحللون إن الأسواق أصيبت بخيبة أمل بسبب عدم وجود إعلانات مهمة جديدة عن الإنفاق المالي من قبل اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح.
افتتح مؤشر CSI 300 للأسهم المدرجة في شنغهاي وشنتشن مرتفعاً بنسبة 10.8 في المائة يوم الثلاثاء قبل أن يتراجع ليتداول مرتفعاً بنسبة 6 في المائة بحلول استراحة التداول وقت الغداء.
وانخفض مؤشر هانج سينج في هونج كونج بما يصل إلى 9 في المائة بعد ارتفاعه بنسبة 11 في المائة خلال الأيام الخمسة السابقة.
وقالت أليسيا جارسيا هيريرو، كبيرة الاقتصاديين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في ناتيكسيس: “هذا ما يحدث عندما تطعم الوحش”. “كل يوم تحتاج إلى زيادة كمية الطعام أو ينقلب عليك.”
وجاءت تحركات السوق يوم الثلاثاء بعد أن قامت مؤسسات بما في ذلك جولدمان ساكس وسيتي وإتش إس بي سي برفع أهدافها لأداء الأسهم الصينية. وقد ارتفع مؤشر CSI 300 بأكثر من 33 في المائة خلال الشهر الماضي.
وقال تشنغ إن السلطات الصينية ستواصل إصدار سندات سيادية طويلة الأجل في عام 2025، وهو مؤشر على مزيد من الدعم للاقتصاد. وقال أيضًا إن الحكومة ستسرع إصدار السندات لدعم النمو، وتخصيص حوالي 200 مليار رنمينبي (28 مليار دولار) من ميزانية العام المقبل للإنفاق والمشاريع الاستثمارية.
كما تعهد بإعطاء الأولوية للاستهلاك وتوسيع الطلب المحلي، الذي تخلف عن التوقعات، فضلا عن تعزيز الدعم للفقراء والطلاب في الصين.
وقال تشي لو، كبير الاستراتيجيين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك بي إن بي باريبا لإدارة الأصول، إن إجراءات التحفيز المالي “الأساسية” التي كان المراقبون يأملون بها “لم تكن موجودة بالفعل اليوم”.
“ليس هناك ما يكفي من الاقتناع (في السوق) بأن السلطات الصينية كانت تتجه إلى الإنفاق المالي القوي، مصحوبا بتيسير نقدي، لإخراج النظام من حالة الركود”.
ردًا على سؤال حول ما إذا كان سيكون هناك إصدار جديد لسندات حكومية محلية خاصة في الشهرين الأخيرين من عام 2024 – وهو مؤشر على زيادة الدعم المالي للإدارات المحلية المتعثرة – قال نائب رئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، ليو سوشي، إن صناع السياسات يركزون على تحقيق عائدات السندات الحالية. سندات خاصة.
ويتوقع تينغ لو، الخبير الاقتصادي الصيني في بنك نومورا، اتخاذ تدابير مالية وسياسات داعمة أخرى في الأشهر القليلة المقبلة.
وقال: “الحجم والمحتوى النهائيان للحزمة المالية قد يكونان مرتجلين تمامًا وغير مؤكدين بسبب فقاعة الأسهم التي تختمر والمناقشات التي لا تزال مثيرة للجدل حول ما يجب أن تركز عليه بكين”.
وقد أصبحت احتمالات تحقيق الصين لهدف نمو الناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله، وهو الأدنى منذ عقود، موضع شك هذا العام في الوقت الذي تكافح فيه إدارة شي لإعادة إشعال الثقة بين المستهلكين والشركات في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وفي وقت سابق من يوم الثلاثاء، قال البنك الدولي إنه يحافظ على توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني بنسبة 4.8 في المائة لعام 2024. ويتوقع المقرض متعدد الأطراف أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين العام المقبل إلى 4.3 في المائة.
وقال أديتيا ماتو، كبير الاقتصاديين في البنك لمنطقة شرق آسيا والمحيط الهادئ، إن إجراءات التحفيز التي تم اتخاذها في الأسابيع الأخيرة “ليست بديلاً عن الإصلاحات الهيكلية الأعمق اللازمة لتعزيز النمو على المدى الطويل”.
وقال: “بالنظر إلى المهلة الزمنية لتنفيذ السياسة المالية، فإن معظم التدابير (و) عائدات السندات سيتم ترحيلها إلى العام المقبل”. “وحتى في هذه الحالة، قد يتردد المستهلكون في الإسراف في الإنفاق لأن التحويل لمرة واحدة لن يعزز الدخول على المدى الطويل أو يعالج المخاوف بشأن الشيخوخة والمرض والبطالة”.
