السنة قيد المراجعة: كيف تتشكل الأجندة الاقتصادية للرئيس ترامب حتى الآن

رئيس دونالد ترامب وقد أسفرت الأجندة الاقتصادية عن مجموعة من النتائج المتباينة ولكن التي تتم مراقبتها عن كثب حتى الآن. وقد انتعش النمو الاقتصادي، وتباطأ معدل التضخم عن أعلى مستوياته الأخيرة، وبدأت التغييرات الرئيسية في السياسات في إعادة تشكيل التوقعات بالنسبة للشركات والأسر.

الأسهم الأمريكية ترتفع

ناهيك عن العام القوي للأسهم الأمريكية، حيث أنهى مؤشر S&P 500، وهو المقياس الأوسع لسوق الأسهم، عام 2025 بمكاسب قدرها 17٪.

وفيما يلي نظرة على التطورات الرئيسية التي تحدد اقتصاد ترامب حتى الآن.

نمو قوي، وتخفيف التضخم

ونما الاقتصاد بشكل أسرع من المتوقع في أواخر عام 2025، مع ارتفاع الناتج الإجمالي بوتيرة سنوية تتراوح بين حوالي 4% إلى 4.5% في الربع الثالث. يقول مسؤولو إدارة ترامب إن النمو كان مدفوعًا بإنفاق الأمريكيين المزيد من الأموال وشعور الشركات بالثقة الكافية للاستثمار والتوظيف.

الولايات المحافظة تشهد تضخمًا أقل من الولايات الليبرالية على مستوى البلاد، وفقًا لبيانات البيت الأبيض

وفي الوقت نفسه، تباطأت معدلات التضخم، وهي الوتيرة التي ترتفع بها الأسعار.

وارتفعت الأسعار بنسبة 2.7% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، أي أقل من تقديرات الاقتصاديين البالغة 3.1%.

ومعاً، يمكن لهذه الاتجاهات أن تشكل الكيفية التي سيشكل بها ترامب وترامب الاحتياطي الفيدرالي الاقتراب من أسعار الفائدة والاقتصاد الأوسع في الأشهر المقبلة. يتوقع مراقبو السوق أن يأتي أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أبريل 2026، وفقًا لأداة FedWatch من بورصة شيكاغو التجارية، والتي تتتبع احتمالية تحركات أسعار الفائدة.

قانون ترامب الجميل الكبير

تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا في 4 يوليو، وهو القانون الرائد لترامب قانون مشروع قانون كبير وجميل (OBBBA) هو إجراء بعيد المدى للضرائب والإنفاق يعتمد على قانون التخفيضات الضريبية والوظائف (TCJA) لعام 2017 منذ فترة ولايته الأولى أثناء إطلاق مبادرات فيدرالية جديدة.

خمس سياسات رئيسية يجب معرفتها من قانون الفاتورة الجميل الكبير

يمدد التشريع انتهاء صلاحية التخفيضات الضريبية في TCJA، مما يمنع زيادة الضرائب على نطاق واسع للأفراد ويجعل الدخل أقل دائمًا معدلات الضرائب وخصم قياسي موسع. وتم تمديد الأحكام الأخرى بشكل مؤقت، مما يعيد تشكيل المشهد الضريبي للأسر والشركات.

ويمهد مشروع القانون أيضًا الطريق أمام تعهدات الحملة الانتخابية مثل “لا ضريبة على الإكراميات” و”لا ضريبة على العمل الإضافي” لتصبح سارية المفعول في عام 2026، مع تقديم برامج ادخار جديدة طويلة الأجل.

IRS تحدد عدم وجود ضريبة على النصائح

استرداد الضرائب الكبيرة

يطلب فريق ترامب الاقتصادي من الأمريكيين الاستعداد لبعض أكبر المبالغ المستردة من الضرائب في التاريخ، نتيجة لأحكام قانون OBBBA.

وقال سكوت بيسنت، مسؤول الخزانة الأمريكية، لمضيفي “All-In Podcast”: “أستطيع أن أرى أننا سنحصل على استرداد ضخم للأموال في الربع الأول لأن الأمريكيين العاملين لم يغيروا المبالغ المستقطعة من أموالهم”. “أعتقد أن الأسر يمكن أن ترى، اعتمادًا على عدد العمال، استردادًا يتراوح بين 1000 إلى 2000 دولار.”

تنبؤات بيسنت تعكس توقعات مؤسسة الضرائب، وهي منظمة غير ربحية ذات سياسة ضريبية غير حزبية. وقالت المجموعة في تقرير بتاريخ 17 كانون الأول (ديسمبر) إن “المبالغ المستردة ستكون أكبر من المعتاد في موسم الإيداع القادم بسبب التخفيضات الضريبية بموجب قانون One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) لعام 2025.”

حسابات ترامب

بالنسبة للأطفال، تعمل الحسابات بشكل يشبه إلى حد كبير أدوات الاستثمار التقليدية طويلة الأجل، ولكن مع قواعد مصممة خصيصًا للحماية المدخرين الشباب. وهي متاحة فقط لمن تقل أعمارهم عن 18 عامًا، ويتم تمويلها من خلال الأموال الفيدرالية الأولية والمساهمات الخاصة من العائلات، وعند الاقتضاء، من الودائع التكميلية من أصحاب العمل أو المنظمات غير الربحية.

يمكن للأفراد المساهمة بما يصل إلى 5000 دولار سنويًا في حساب ترامب. يمكن للحكومات والمنظمات غير الربحية أيضًا تقديم مساهمات مؤهلة. بالإضافة إلى ذلك، قد يتم ترحيل الأموال من حساب ترامب آخر، مما يعني أن الأموال الموجودة بالفعل في حساب ترامب واحد يمكن تحويلها مباشرة إلى حساب ترامب جديد أو مختلف دون احتساب حد المساهمة السنوية.

يمكن لأصحاب العمل المشاركين في برنامج حساب ترامب المساهمة بمبلغ يصل إلى 2500 دولار سنويًا.

مايكل ديل (من اليسار)، الرئيس التنفيذي لشركة Dell Technologies، وزوجته سوزان (الثانية من اليسار) يتحدثان أثناء الإعلان عن تبرع بقيمة 6.25 مليار دولار من عائلة Dell إلى “حسابات ترامب”، في غرفة روزفلت بالبيت الأبيض في واشنطن العاصمة في 2 ديسمبر 2025. (أندرو كاباليرو-رينولدز/ وكالة الصحافة الفرنسية/ غيتي إيماجز / غيتي إيماجز)

وفي ديسمبر/كانون الأول، انضم اثنان من المليارديرات البارزين إلى تمويل حسابات ترامب. كان مايكل وسوزان ديل أول من تعهد بتقديم أكثر من 6 مليارات دولار. وفي وقت لاحق، انضم المستثمر راي داليو إلى القضية.

إطلاق تعريفات “يوم التحرير”.

أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تعريفات متبادلة خلال حدث أقيم في حديقة الورود بالبيت الأبيض. (بريندان سمالوفسكي / وكالة الصحافة الفرنسية عبر Getty Images / Getty Images)

وفي إبريل/نيسان، أعلن ترامب عن تعريفات “يوم التحرير” الشاملة التي تهدف إلى الحد من الاختلالات التجارية الطويلة الأمد، وإحياء التصنيع الأمريكي وتعزيز الأمن القومي. ورد المنتقدون بأن الرسوم الجمركية المرتفعة يمكن أن ترفع أسعار المستهلكين وتثير ردود فعل انتقامية من جانب الشركاء التجاريين.

ترامب يقول إن إيرادات التعريفة الجمركية لتمويل شيكات بقيمة 2 ألف دولار للأمريكيين، وخفض ديون الدولة البالغة 38 تريليون دولار

ومع ذلك، وصل إجمالي إيرادات الرسوم الجمركية إلى 215.2 مليار دولار في السنة المالية 2025، التي انتهت في 30 سبتمبر، وفقًا لتقرير الجمارك وبعض الضرائب الانتقائية الصادر عن وزارة الخزانة. واستمر هذا الزخم في العام المالي الجديد، حيث تم جمع 96.5 مليار دولار منذ الأول من أكتوبر، حسبما تظهر بيانات وزارة الخزانة.

وتواجه هذه الاستراتيجية الآن تحديا قانونيا، حيث من المتوقع أن تحكم المحكمة العليا في يناير المقبل بشأن سلطة ترامب في فرض تعريفات معينة.

القضايا – شركة Learning Resources Inc. ضد ترامب وTrump v. V.OS Selections Inc. – المرفوعة من قبل صانع ألعاب تعليمية ومستورد نبيذ ومشروبات روحية مملوك لعائلة، تركز على ما إذا كان قانون القوى الاقتصادية الدولية في حالات الطوارئ يمنح الرئيس تلك السلطة أو يتجاوز الحدود الدستورية.

انقر هنا للحصول على FOX Business أثناء التنقل

ومع ذلك، يؤكد الرئيس أن التعريفات الجمركية الصارمة ضرورية لمواجهة ما يعتبره سنوات من التجارة العالمية غير العادلة، وهو الموقف الذي يظهر مدى ثبات السياسة التجارية وهو جزء لا يتجزأ من استراتيجيته الاقتصادية الأوسع.

وتعهد ترامب أيضًا بأن الإيرادات الناتجة عن الرسوم الجمركية يمكن أن تمول أرباح 2000 دولار للأميركيين ذوي الدخل المنخفض والمتوسط.