من المقرر أن يشتري تاجر المحاصيل العالمي Bunge المنافس Viterra بصفقة نقدية وأسهم بقيمة 8.2 مليار دولار ، مما يخلق عملاقًا زراعيًا لمنافسة أكبر البيوت التجارية التي تنقل الحبوب والبذور الزيتية والبقول من المزرعة إلى المستهلكين.
وستتنافس المجموعة المندمجة مع رائدي الصناعة كارجيل وآرتشر دانيلز ميدلاند ، مما يعزز وجود Bunge في بعض مناطق توريد الأغذية الرئيسية في العالم مثل كندا والولايات المتحدة.
سيحصل المساهمون في شركة Viterra المدعومة من شركة Glencore على حوالي 6.2 مليار دولار في أسهم Bunge وملياري دولار نقدًا ، وسيتحكمون في ثلث أسهم الشركة بعد الصفقة.
يأتي الدمج بعد عام من الأرباح الوفير لبونج وفيتيرا ، حيث أدت الحرب في أوكرانيا إلى تقلبات شديدة في أسواق الحبوب والسلع الأخرى.
تُعرف شركة Bunge ، التي تأسست منذ أكثر من 200 عام ، باسم “B” فيما يسمى ABCD لشركات تجارة الحبوب العالمية التي تربط المزارعين بمستوردي الأغذية. الآخرون هم ADM و Cargill ، وكلاهما يقع مقرهما في الولايات المتحدة ، و Louis Dreyfus ومقره أوروبا.
وقال جريج هيكمان ، الرئيس التنفيذي لشركة بونج ، إن الاندماج سيساعد الشركة على تنويعها وعزلها عن التغيرات في البيئة الخارجية – مثل الجفاف الإقليمي الناجم عن تغير المناخ.
وقال في مقابلة: “من خلال تجميع هاتين الشبكتين معًا ، يكون لدينا تنوع أكبر في المناطق الجغرافية ، وتنوع المحاصيل”. “آثار الأصول مكملة للغاية.”
تعود جذور شركة Viterra إلى تعاونيات معالجة الحبوب في مقاطعة ساسكاتشوان الكندية والعمليات المكثفة في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، والتي اكتسبتها من خلال استحواذها على Gavilon في عام 2022.
ستحصل Bunge على أكثر من 270 مرفقًا للتخزين والمناولة ، وأكثر من 30 موقع معالجة وأسطولًا يضم أكثر من 200 سفينة ، مما يعزز وجودها في المناطق الخصبة في كندا والولايات المتحدة والبرازيل والأرجنتين وأستراليا.
بلغ إجمالي إيرادات Bunge-Viterra مجتمعة 121 مليار دولار في عام 2022 ، مما سيضع المجموعة المدمجة في نفس الدوري مثل Cargill ، أكبر شركة سلع زراعية في العالم بإيرادات بلغت 165 مليار دولار في السنة المالية المنتهية في مايو 2022.
رفض هيكمان القول ما إذا كان المنظمون قد يطلبون أي تصرفات في الأصول كجزء من مراجعات مكافحة الاحتكار. وقال: “نتطلع إلى الانخراط على الجبهة التنظيمية”.
بالنسبة لمساهمي شركة Viterra – جلينكور ، ومجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندية ، وشركة بريتش كولومبيا إنفستمنت مانجمنت كورب – تمثل الصفقة فرصة للاستفادة في الوقت الذي تتمتع فيه بيوت تداول السلع بأرباح كبيرة.
ارتفعت الأسهم في شركة جلينكور ، عملاق التعدين والتجارة السويسري ، بنسبة 5.3 في المائة في لندن على خلفية الأخبار. وارتفعت أسهم بونجي 1.9 في المائة في نيويورك.
سيتحمل بونجي ديون Viterra البالغة 9.8 مليار دولار ، والمرتبط بحوالي 9 مليارات دولار من المخزونات القابلة للتسويق بسهولة. سيتم تمويل الصفقة من خلال التزام تمويل بقيمة 7 مليارات دولار مقدم من شركة سوميتومو ميتسوي المصرفية.
قال كريس جونسون ، محلل المحفظة في وكالة تصنيف الديون S&P Global: “نعتقد أن هناك ارتفاعًا في التصنيفات لهذه الصفقة ، لأنها تعزز مواقف الشركتين”.
تمثل الصفقة نهاية ذراع التجارة الزراعية لشركة Glencore ، والتي كانت تُعرف سابقًا باسم Glencore Agriculture. استحوذت شركة جلينكور على شركة فيترا مقابل 6.1 مليار دولار قبل عقد من الزمان. في عام 2016 ، باعت شركة Glencore حصتها في Viterra إلى ما يقل قليلاً عن 50 في المائة ، والباقي مملوك لشركة CPPIB وشركة British Columbia Investment Management Corp.
ستدعم عملية البيع القوة المالية لشركة Glencore في سعيها للاستحواذ على شركة Teck Resources المنتجة للفحم والنحاس والزنك في كندا.
كانت شركة Glencore قد أجرت سابقًا مناقشات مع Bunge حول اندماج محتمل لشركة Viterra في عام 2017 ، ولكن تم رفضها.
وقالت الشركتان إن الصفقة ستحقق وفورات في التكاليف قبل الضرائب بنحو 250 مليون دولار سنويًا في غضون ثلاث سنوات من إتمامها ، وهو أمر متوقع في منتصف عام 2024.
