افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أشعل اقتراح بتوزيع مساعدات بقيمة إجمالية تبلغ 14 مليار دولار نزاعًا دام أشهرًا بين الزعيم التايلاندي الجديد ومحافظ البنك المركزي في البلاد حول سؤال حاسم: ما إذا كان ثاني أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا يمر بأزمة.
قالت رئيسة الوزراء سريثا تافيسين إن “الناس يعانون” وأن أسعار الفائدة المرتفعة تلحق الضرر بالاقتصاد. وهو يحث البرلمان على الموافقة على خطة لمنح دفعات لمرة واحدة بقيمة 10000 باهت (280 دولارًا) لنحو 50 مليون مواطن من ذوي الدخل المنخفض عبر المحفظة الرقمية.
إن الصدقات – وهي تعهد أساسي لحملة حزب سريثا – ضرورية لتحفيز الإنفاق ودعم الأعمال وبدء الانتعاش الاقتصادي، وفقًا لرئيس الوزراء.
لكن محافظ بنك تايلاند، سيثابوت سوثيوارتنارويبوت، اعترض، قائلا إنه “لا توجد أزمة” وانتقد المحفظة الرقمية وغيرها من سياسات التحفيز “قصيرة الأجل” بدلا من التغييرات الهيكلية طويلة الأجل مثل تحسين الإنتاجية لدعم الشيخوخة السكانية في البلاد. .
وقال بيتر مومفورد، رئيس مجموعة أوراسيا لجنوب شرق آسيا: “يجب أن يكون هذا أحد زعماء العالم القلائل الذين يحاولون إقناع السكان بأن الاقتصاد أسوأ مما هو عليه الآن”.
وأضاف: “إن الخلاف بين رئيس الوزراء والبنك المركزي حول مستقبل سياسة المحفظة الرقمية يجعل من الصعب للغاية على أي شخص يحاول التنبؤ بما يحدث للاقتصاد”.
ويسلط الخلاف الضوء على موقف تايلاند المحفوف بالمخاطر في الوقت الذي تسعى فيه للخروج من حالة الركود الوبائي. وقالت الحكومة، التي تستهدف نموا سنويا بنسبة 5 في المائة على مدى السنوات الأربع المقبلة، الشهر الماضي إن الاقتصاد توسع بنسبة 1.8 في المائة فقط في عام 2023، أي أقل من التقديرات السابقة للبنك المركزي التي تتراوح بين 2.5 و 3 في المائة.
وتخلف النمو عن أقرانه في المنطقة وانكمشت أسعار المستهلكين لمدة أربعة أشهر متتالية، حيث انخفضت بنسبة 1.1 في المائة في يناير، وفقا للأرقام الصادرة يوم الاثنين. لكن البنك المركزي، الذي يعقد أول اجتماع له لتحديد سعر الفائدة هذا العام يوم الأربعاء، أبقى سعر الفائدة عند أعلى مستوى له منذ عشر سنوات عند 2.5 في المائة، متوقعا انتعاش السياحة والإنفاق هذا العام.
بالنسبة لسريثا، قطب العقارات السابق الذي يشغل أيضًا منصب وزير المالية، تعد المحفظة الرقمية محورًا أساسيًا في خطة حزبه Pheu Thai لتحسين حظوظ تايلاند بعد أن احتل الحزب المركز الثاني في انتخابات العام الماضي.
وقد تخلى حزب Pheu Thai عن الائتلاف المتوقع مع حركة Move Forward، الفائزين الهاربين، بسبب تعهد الأخير بإصلاح المؤسسة العسكرية والنظام الملكي في تايلاند. وبدلاً من ذلك، أبرمت اتفاقاً مع خصومها المدعومين من الجيش والذين حكموا البلاد منذ انقلاب عام 2014.
وقال مومفورد: “لقد وصل سريثا إلى السلطة ووعد بنمو اقتصادي أسرع، لذا فإن شرعية حكومته تعتمد إلى حد ما على تحقيق ذلك – أو على الحظ”. “المحفظة الرقمية هي سياسته الرئيسية لتحقيق ذلك.”
ويبدو أن معظم المواطنين يتفقون على أن الاقتصاد يعاني. وقال ما يقرب من 64 في المائة من المشاركين في استطلاع أجراه المعهد الوطني لإدارة التنمية مؤخراً إن هناك أزمة اقتصادية تتطلب اهتماماً فورياً.
لكن المحفظة الإلكترونية ابتليت بأسئلة حول كيفية دفع ثمنها وتم تأجيل طرحها، الذي كان مقررا في فبراير، إلى مايو أو ما بعده.
ويرى المنتقدون أن الضخ المالي الضخم سيكون عملاً غير مسؤول. قدر بنك DBS السنغافوري أن تمويل المنح الرقمية عن طريق الاقتراض يمكن أن يدفع العجز الحكومي إلى أكثر من 5 في المائة في السنة المالية 2024.
وقال سيدارت ماثور، رئيس بنك بي إن بي باريبا، إن البنك المركزي – الذي يتصارع أيضًا مع تحديات مثل ديون الأسر التي ارتفعت إلى 90 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي – كان “استباقيًا” في السعي للقضاء على التضخم. الاستراتيجية الكلية وأبحاث الأسواق الناشئة لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ.
“قرر البنك إعادة أسعار الفائدة إلى الحياد من التيسير الشديد و. . . وقال: “كانوا واثقين من أن الاقتصاد سيصل إلى هناك”. لكن الاقتصاد ربما استغرق وقتا أطول قليلا. . . مما كان يتوقعه بنك تايلاند. ومن هنا جاء الانفصال الطفيف.
ويشير المحللون إلى علامات التعافي. وتضررت السياحة، التي تشكل حوالي 12% من الناتج المحلي الإجمالي، بشدة من قيود السفر بسبب فيروس كورونا، ولكن – بمساعدة الإعفاءات الجديدة من التأشيرات – عاد عدد الزوار الصينيين إلى 50% من مستويات عام 2019 في ديسمبر، وهي أعلى نسبة منذ الوباء. .
وارتفعت الصادرات أيضًا للشهر الخامس على التوالي في ديسمبر، ولكن بوتيرة أبطأ من المتوقع.
وقال المحلل جورج شو، إن وكالة فيتش للتصنيف الائتماني توقعت نموا بنسبة 3.8 في المائة في عام 2024، يمكن أن يرتفع إلى 4.5 في المائة مع المحفظة الإلكترونية.
وقال شو إن اقتصاد تايلاند “لم يتعاف بشكل كامل من صدمة الوباء” لكنه “يُنظر إليه على أنه بلغ القاع الآن”. وأضاف أن المحفظة الرقمية يمكن أن “تعطي دفعة قصيرة الأجل، لكنها لا تعالج الرياح المعاكسة الهيكلية بما في ذلك شيخوخة السكان”.
ردًا على أسئلة صحيفة فاينانشيال تايمز، قالت وزارة الخارجية التايلاندية إنها لا تستطيع التعليق على المحفظة الرقمية بسبب التأخير في تنفيذ الخطة بالإضافة إلى التعديلات المحتملة.
وانخفضت الأسهم التايلاندية إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات، وانخفض البات بنسبة 4.6 في المائة مقابل الدولار هذا العام.
قال كاي بورنبوناراث، رئيس أبحاث الأسهم في تايلاند في بنك جيه بي مورجان، إن الأسواق على نطاق واسع “تريد رؤية الإنفاق الحكومي”.
وأضاف بوربونناراث أن “السياسة النقدية والإنفاق الحكومي هما محركان مهمان للاقتصاد”. وسيجد رئيس الوزراء ومحافظ البنك المركزي “في نهاية المطاف أرضية مشتركة”.
