الأحد سعيد. 2 أبريل – أو “يوم التحرير” ، كما أطلق عليه دونالد ترامب – وشيك. سوف يكتشف شركاء التجارة في الولايات المتحدة قريبًا الشكل الذي تبدو عليه خطة التعريفة “المتبادلة” للرئيس.
الخوف من عالم التغذية مرتفع. مع تباطؤ تجارة السلع العالمية وعقيدة الأمن القومي في Vogue ، يشعر الكثيرون بالقلق من أن تعريفة ترامب يمكن أن تكون القشة التي تكسر ظهر العولمة.
لذلك بالنسبة للديالكتيك هذا الأسبوع ، بحثت عن الحجج المضادة. إليكم السبب في أن ترامب 2.0 لن يكون ضربة قاتلة للتجارة الدولية.
أولاً ، يمكن المبالغة في أهمية الولايات المتحدة للتجارة العالمية ، لأنها أكبر اقتصاد في العالم. تمثل أمريكا 13 في المائة فقط من واردات السلع العالمية-انخفضت من ما يقرب من خمسة عقدين. هذا يجعلها أكبر مستورد وتأثير ملحوظ على أنماط التجارة ، ولكن ليس كافيًا لعكس العولمة من تلقاء نفسها.
للتقييم ، قام Simon Evalett ، أستاذ في كلية إدارة الأعمال IMD ، بتجربة مفيدة للتفكير. وجد أنه حتى لو قطعت الولايات المتحدة الجميع واردات البضائع ، 70 من شركائها التجاريين سوف تشكل بالكامل مبيعاتها المفقودة للولايات المتحدة في غضون عام واحد ، وسيقوم 115 بذلك في غضون خمس سنوات ، على افتراض أنهم حافظوا على معدلات نمو الصادرات الحالية للأسواق الأخرى.
الولايات المتحدة ليست المحرك الرئيسي لنمو التجارة العالمي. أوروبا – ومؤخراً الصين – مساهمين أكبر. ومن المرجح أن تستمر كلتا القوى الاقتصادية في الدفاع عن التجارة الحرة ، وفقًا للتحليل الذي أجراه ماليكا ساشديفا ، وهو خبير استراتيجي في دويتشه بنك أبحاث.
تحتاج الصين إلى تأمين مدخلات المواد الخام (وبالتالي مبادرة الحزام والطريق) والأسواق العالمية لدعم استراتيجية نمو الرئيس شي جين بينغ ، والتي تركز على “قوى إنتاجية جديدة الجودة”. لقد تحدثت بكين بالفعل عن الحاجة إلى “مقاومة الأحادية” حيث تقوم الولايات المتحدة بتكثيف الحمائية.
ومع ذلك ، على الرغم من كل ما حول الحرب حول الحرب التجارية الأمريكية الصينية ، فإن حصة تجارة البضائع العالمية التي تتم مباشرة بين الاثنين هي حوالي 2.6 في المائة فقط.
يلعب الاتحاد الأوروبي دورًا أكثر أهمية من كلاهما في قيادة التجارة العالمية – من المحتمل أن ينمو. تظل التجارة أساسية للمشروع الأوروبي. من المرجح أن تتحسن التجارة داخل الاتحاد الأوروبي حيث تعزز الكتلة الجهود الدفاعية والتكامل الاقتصادي استجابةً لمضايقة ترامب. تدرك بروكسل أيضًا الحاجة إلى أن تكون عملية في التداول مع الصين ، بالنظر إلى طموحاتها للذهاب إلى اللون الأخضر بسرعة والقفز على منحنى التكنولوجيا. (على سبيل المثال ، باستخدام نقل الملكية الفكرية كشرط للإنتاج الصيني للتحول إلى أوروبا.)
إلى جانب أوروبا والصين والهند وجنوب شرق آسيا وشرق آسيا والشرق الأوسط ، من المتوقع أن تزيد من النمو في أحجام التجارة العالمية حتى عام 2029 ، وفقًا لأطلس التجارة في DHL.
بعد ذلك ، على الرغم من أن الحكومات تحاول تعزيز مرونة سلسلة التوريد الوطنية بعد جائحة Covid-19 والحرب في أوكرانيا ، إلا أن القليل منهم يتطلعون إلى محاكاة ترامب. معظم الدول تدرك قيودها على الموارد (خاصة الدول الصغيرة والنامية ، والتي لا يمكن أن تحافظ على مستويات معيشة معقولة دون تجارة).
وقال سكوت لينكوم ، نائب الرئيس في معهد كاتو: “مع تراجع الولايات المتحدة من المسرح العالمي ، سترغب الحكومات الأخرى في الاعتماد على مبيعات المبيعات المحتملة والاستيراد مع صفقات جديدة”.
خارج الولايات المتحدة ، تستمر المفاوضات التجارية الثنائية والمتعددة الأطراف. في الآونة الأخيرة ، توصل الاتحاد الأوروبي وميركوسور وأستراليا والإمارات العربية المتحدة إلى اتفاقات. يتبع الاتحاد الأوروبي ومجلس التعاون الخليجي والمملكة المتحدة والهند أيضًا مختلف الصفقات عبر السلع والخدمات والاستثمار.
لوضع أهمية المناطق التجارية الأخرى ودوافعها المستمرة لمتابعة الانفتاح في منظورها الصحيح ، واجه ستيفن ألمان ، وهو باحث أبحاث كبير في كلية إدارة الأعمال في جامعة نيويورك ستيرن ومؤلف أطلس التجارة في DHL ، من خلال سيناريو أسوأ حالة حول التعريفات الأمريكية:
إن التنفيذ الكامل للتعريفات المقترحة خلال حملة ترامب والانتقام من قبل الدول الأخرى ضد الولايات المتحدة يمكن أن يخفض أحجام تجارة السلع العالمية بنسبة تصل إلى 10 في المائة مقابل النمو الأساسي على المدى الطويل. لكن حتى هذا السيناريو السلبي لا يزال ينطوي على حوالي 5 في المائة من التجارة العالمية للسلع في عام 2029 مقارنة بعام 2024. وهذا يقودني إلى الرأي القائل بأن الزيادات في الولايات المتحدة من المرجح أن تبطئ من عكس نمو التجارة العالمية مع مرور الوقت.
بالتأكيد ، لكن أليس الارتفاع التاريخي في تجارة البضائع العالمية التي تبطئ بالفعل؟ هل قد يزداد سوء هذا الاتجاه أسوأ حالة تعريفة؟
ما يهم لماذا إنه يتباطأ في المقام الأول. عامل واحد هو الجغرافيا السياسية. يجادل مدير الأصول PGIM بأن العولمة دخلت “عصر المسار المزدوج”. يجد الانتهاك في العناصر ذات الآثار المترتبة على الأمن القومي ، مثل الذكاء الاصطناعي ، وأشباه الموصلات الراقية ، والمعادن الحرجة والتكنولوجيا العسكرية. (هذا يجسد معظم وسائل الإعلام والتركيز السياسي.)
لكن خارج الأضواء ، تجد العولمة المستمرة وعالية السرعة للسلع والخدمات ، والتي تمثل المتبقية 75 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. ويشمل ذلك في الخدمات المهنية وتكنولوجيا المعلومات والترفيه والإلكترونيات الاستهلاكية والسلع الفاخرة.
ومع ذلك ، فإن أهمية التجارة للاقتصاد العالمي قد انحسرت وتدفق عبر التاريخ. تتقلب مرونة التجارة في الناتج المحلي الإجمالي العالمي مع دورات الجيوسياسية ، والتي تؤثر على المناقشات الوطنية حول حماية الصناعات والعمال. لكن الواقع الاقتصادي له طريقة لإعادة تأكيد نفسها ؛ تجارة البضائع تستمر في الارتفاع بمرور الوقت.
إن الكفاءات من التخصصات في جميع أنحاء العالم-والتي تمكن استيراد مدخلات ومنتجات أرخص أو عالية الجودة أو ببساطة نادرة-تقوض في النهاية منطق حماية الوظائف والصناعات غير الفعالة (كما تفعل الأرباح التي تأتي من بيع تلك التخصصات على نطاق واسع في سوق عالمي).
العلاقة العكسية بين مؤشر العولمة KOF – وهو مقياس للأبعاد الاقتصادية والاجتماعية والسياسية للعولمة – والتضخم في الاقتصادات المتقدمة هو مثال على ذلك.
لذلك ، من المحتمل أنه بمجرد أن تكون الحكومات قد بنيت قدرات وطنية كافية ومرونة في الصناعات الحرجة ، فإن الأساس المنطقي الاقتصادي سيتولى المسؤولية. بعد كل شيء ، تعريف الصناعات الحرجة ديناميكية.
وقال باراج خانا ، مستشار استراتيجية عالمي: “تأتي الحمائية وتذهب في دورات ، لكن القوة الهيكلية الأساسية للميزة النسبية تسود في نهاية المطاف لإنشاء توازن جديد يستمر في التوسع في التوسع في التجارة بشكل عام ، خاصةً عند العوملة في كل من السلع والخدمات”.
على المدى الطويل ، من الصعب أن نرى كيف ستكون الضربة من الاعتداء على تعريفة ترامب في “عصر المسار المزدوج” الحالي أكثر من مجرد.
على المدى القصير ، قد ينتهي الرئيس الأمريكي بالحد من سياساته التضخمية (كما استكشفت في النشرة الإخبارية الأسبوع الماضي). استبدال الاستيراد هو تعهد لمدة عقد من الزمان. (سوف يستغرق المنتجون الأمريكيون وقتًا للتبديل إلى سلاسل التوريد المحلية ؛ لن تنخفض الواردات على الفور.) الدورات السياسية أقصر.
وجد استطلاع حديث أجرته معهد كاتو ويوجوف أن 40 في المائة من الناخبين الأمريكيين يعتبرون التضخم قضية رئيسية. فقط 1 في المائة ذكر العولمة والتجارة.
كما ألمحت خانا ، العولمة هي أكثر من مجرد التجارة في البضائع ، والتي يركز عليها ترامب (في الوقت الحالي). نمت التجارة في الخدمات التجارية – التي تغطي الأعمال والتمويل وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات – ضعف أسرع وقت تجارة البضائع منذ عام 1990. تعد التجارة الرقمية المتزايدة أحد مكونات ذلك ، ومن المتوقع أن ترتفع بشكل أسرع.
يلعب تدفق الخدمات والبيانات الآن دورًا أقوى في الاقتصاد العالمي (خاصة وأن الدول النامية تستهلك المزيد من البضائع التي تنتجها) ، كما يلاحظ تقرير McKinsey عن مستقبل التجارة. كما يعتقد أن التكنولوجيا الجديدة ، على شبكة الإنترنت ، يمكن أن تخفف من تجارة السلع العالمية. (على سبيل المثال ، تحتاج السيارات الكهربائية إلى أجزاء ميكانيكية أقل من تلك التي لديها محرك احتراق داخلي.) النقطة المهمة هي أن التحولات الاقتصادية الحميدة – وليس فقط الجغرافيا السياسية – تسهم في تباطؤ تجارة السلع العالمية.
بشكل عام ، إذن ، من الصعب رؤية تعريفة ترامب مما تسبب في حدوث انخفاض مستمر في التجارة.
بالتأكيد ، هناك أبعاد أوسع للعولمة لتقييمها ، مثل التدفقات الهجرة وتدفقات رأس المال. ولكن حتى ذلك الحين ، يوضح مؤشر التواصل العالمي لـ DHL أن التدفقات الدولية عبر التجارة ورأس المال والمعلومات والأشخاص جميعهم ارتفعوا بين عامي 2019 و 2024 ، وهي فترة تضخمتها الثرثرة.
هذا لا يعني أن الحمائية العدوانية من قبل أكبر اقتصاد في العالم ليست ضارة بالاقتصاد العالمي. إنها. ولكن من الأفضل مواجهتها من خلال المزيد من التجارة الحرة. في الواقع ، على المدى الطويل ، فإن الدافع الاقتصادي وراء العولمة بجميع أشكاله يمنحها قوة البقاء غير العادية.
أرسل لي دحض وأفكارك إلى freelunch@ft.com أو على X @Tejparikh90.
طعام للتفكير
هل يمكن أن تساعد منشورات وسائل التواصل الاجتماعي في التنبؤ بسوق الأوراق المالية؟ يحلل عمود Voxeu ما يقرب من 3 ملايين المشاركات المتعلقة بالاستثمار على X ، ويجد أن المشاعر الاجتماعية القائمة على وسائل التواصل الاجتماعي تتنبأ بقوة اتجاهات السوق في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.
