ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التضخم في المملكة المتحدة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قال كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا لصحيفة فايننشال تايمز، إنه لا يستطيع أن يلين في معركته ضد التضخم المرتفع لمجرد أنه يرى علامات على ضعف النشاط الاقتصادي.
وقال هيو بيل إن السياسة النقدية في المملكة المتحدة تمر “بمرحلة صعبة” حيث حذر من ضغوط الأسعار “المرتفعة العنيدة” في الاقتصاد البريطاني بعد صدمات متعددة بما في ذلك الوباء وارتفاع تكاليف الطاقة.
وأصر على أن على لجنة السياسة النقدية أن تقاوم إغراء “إعلان النصر والمضي قدماً” من معركتها لسحق التضخم الذي بلغ 4.6 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر) ولا يزال أعلى بكثير من هدف البنك البالغ 2 في المائة.
“هناك تباطؤ في النمو في النشاط والتوظيف كما ناقشنا. وقال بيل في مقابلة أجريت معه الأسبوع الماضي لسلسلة بورصة الاقتصاديين في فايننشال تايمز: “لكن لأنني أعتقد أن هذا مدفوع بالعرض أكثر من الطلب، فإن ضعف النشاط لا يرتبط بتخفيف الضغوط التضخمية”.
وأضاف أن المؤشرات الرئيسية التي كان البنك يركز عليها – تضخم الخدمات ونمو الأجور – ظلت عند “مستويات مرتفعة للغاية”.
جاءت هذه التعليقات بعد أن أخطأ بيل هذا الشهر في الأسواق المالية من خلال رفع التوقعات لخفض أسعار الفائدة العام المقبل. وقال بيل في حدث عبر الإنترنت، بعد وقت قصير من تعليق بنك إنجلترا لأسعار الفائدة عند 5.25 في المائة، إن المستثمرين لم يكونوا “غير معقولين” في توقع أن يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة اعتبارا من الصيف المقبل.
في وقت لاحق، استخدم أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، لهجة مختلفة تماماً، وأخبر أعضاء البرلمان أن المستثمرين يضعون “ثقلاً كبيراً للغاية” على البيانات الأخيرة التي أظهرت الانخفاض الحاد في التضخم الرئيسي إلى 4.6 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر).
وفي المقابلة، رفض بيل الإدلاء بأي تعليقات حول المسار المحتمل لأسعار الفائدة، وبدلاً من ذلك ركز على الحجج المؤيدة لبقاء السياسة النقدية متشددة باستمرار. وأضاف أن قراراته في سبتمبر/أيلول ونوفمبر/تشرين الثاني بالإبقاء على أسعار الفائدة بدلا من رفعها أكثر كانت “متوازنة للغاية”.
وردا على سؤال حول البيانات الأخيرة التي تشير إلى تباطؤ نمو الأسعار، قال إن هناك “الكثير من الضجيج في البيانات الشهرية”.
وأضاف: “عندما أنظر إلى بصمات تلك المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية، أرى المزيد من الأدلة على وجود نوع من معدلات التضخم أو النمو العنيدة والعالية المستوى والتي تكون أقوى مما نراه حقًا متوافقًا مع استقرار الأسعار، تضخم بنسبة 2% على المدى المتوسط”.
قام بنك إنجلترا مؤخراً بتخفيض تقييمه لقدرة العرض في الاقتصاد البريطاني، مما يشير إلى أن قدرته أقل على النمو دون تأجيج التضخم. وقال إن ذلك كان له آثار مهمة على السياسة النقدية.
“بقدر ما تعتقد أن تباطؤ النشاط والإنفاق ونمو العمالة يرتبط بتدهور أداء العرض في الاقتصاد، وليس مجرد ضعف في الطلب، فإنك لا تفتح هذا الركود، وتخفيف الضغوط على الموارد، قال بيل: “الأمر الذي سيؤدي إلى انخفاض التضخم المحلي”.
“إن التحدي الذي يواجه صانع السياسة النقدية هو ضمان وجود ما يكفي من الاستمرار في تقييد السياسة النقدية لخفض مكونات التضخم هذه. وأضاف: (وللقيام بذلك) في وقت سيكون هناك الكثير من الضغوط في مواجهة ضعف التوظيف ونمو النشاط وانخفاض التضخم الرئيسي، يجب إعلان النصر والمضي قدمًا.
اقرأ المقابلة الكاملة لتبادل الاقتصاديين
