لكرر هجمات دونالد ترامب ضد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أخذ منعطفًا جديدًا في نهاية أغسطس: يريد الرئيس الأمريكي الآن رفض أحد حكام الاحتياطي الفيدرالي ، ليزا كوك ، بسبب الشك في الاحتيال العقاري. من الواضح أن دونالد ترامب تداخل غير مسبوق.
قد يتكون من استبدال ليزا كوك بحاكم يشارك الرؤية النقدية للرئيس الأمريكي ، من أجل الحصول على أغلبية في مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي ، سيكون لديه القدرة على التأثير على القرارات المستقبلية للمؤسسة النقدية. مثل هذه القضية من شأنها أن تشكك في مبدأ استقلال البنك المركزي ، والمكانة التي اكتسبها الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 وتعزيز عدة مرات خلال XXه قرن.
غالبًا ما يتم تقديم الاستقلال كضمان لاستقرار الاقتصاد الكلي. من شأنه أن يتجنب البنك المركزي التخلي عن مهمته للسيطرة على التضخم لصالح تمويل عجز عام مفرط ، أو لتوفير ارتفاع درجة الحرارة الاقتصادية.
التواصل “غير واضح”
سيناريو الذي سيخسر فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي استقلاله سيثبت ضارًا للولايات المتحدة ، خاصةً إذا أدى إلى فقدان مصداقية لمصداقية المؤسسة. في الواقع ، ليس من الصعب تقييم هذه المصداقية ، فهي تستند إلى مبدأ احترام ولاية البنك المركزي. في الولايات المتحدة ، تكون التفويض الرئيسي الذي عهد به بنك الاحتياطي الفيدرالي مزدوجًا: استقرار الأسعار ، مما يعزز مستوى عمل مرتفع ودائم. في هذا السياق ، يجب تحفيز الضغوط الحكومية أم لا ، ويجب تحفيز توجهاتها النقدية من خلال احترام هذه التفويض المزدوج. من المحتمل أن يكون هناك على الأقل آخر ، أكثر ضمنياً والذي ينبع من الاثنين الآخرين: الاستقرار المالي.
إلى جانب التدخلات النقدية “الكلاسيكية” ، أكملت البنوك المركزية التقليدية أو غير التقليدية ترسانةها للوفاء بفعالية مهامها ، من خلال اتصالاتها. لأكثر من عقد من الزمان ، من خلال التواصل أكثر حول أفعالهم ونواياهم ، تمكنوا من ضمان درجة معينة من الاستقرار المالي ، حتى دون الحاجة إلى تعديل أسعار الفائدة.
لديك 44.76 ٪ من هذه المقالة للقراءة. الباقي محجوز للمشتركين.
