تباطأ سوق العمل في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في يوليو/تموز، حيث أضاف 114 ألف وظيفة مع ارتفاع معدل البطالة، مما دفع المتعاملين إلى زيادة رهاناتهم على خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام.
وجاء الرقم الصادر يوم الجمعة عن مكتب إحصاءات العمل أقل بكثير من توقعات خبراء الاقتصاد التي كانت تشير إلى إضافة 175 ألف وظيفة جديدة، والرقم المعدل نزولياً البالغ 179 ألف وظيفة أضيفت في الشهر السابق.
كما كان هذا الرقم أقل كثيراً من متوسط الزيادة الشهرية التي بلغت 215 ألف وظيفة خلال الأشهر الاثني عشر السابقة. وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو الارتفاع الشهري الرابع على التوالي.
وتراجعت عائدات سندات الخزانة والأسهم بعد صدور البيانات.
زاد المتعاملون في سوق العقود الآجلة بشكل كبير من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة، حيث توقعوا خفضًا بأكثر من نقطة مئوية كاملة هذا العام.
وهذا يقارن بما يزيد قليلا على 0.75 نقطة مئوية قبل التقرير. كما يعني هذا خفضا واحدا أو ربما خفضين بنصف نقطة مئوية هذا العام، نظرا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه ثلاثة اجتماعات فقط قبل يناير/كانون الثاني.
ومع ذلك، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء إن التحرك على نطاق أوسع “ليس شيئًا نفكر فيه الآن”.
وفي مقابلة مع قناة بلومبرج التلفزيونية يوم الجمعة، حذر أوستن جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو وعضو التصويت البديل في لجنة وضع السياسات في البنك المركزي، من أن البنك المركزي “لن يرغب أبدا في المبالغة في رد الفعل على بيانات شهر واحد”. ومع ذلك، قال: “إذا كان معدل البطالة سيرتفع إلى ما يزيد عن 4.1 في المائة، فهذا هو النوع من الأشياء التي يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستجابة لها”.
وانخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين، والذي يتحرك وفقا لتوقعات أسعار الفائدة، إلى ما دون 4% للمرة الأولى منذ مايو/أيار 2023. وانخفض 0.28 نقطة مئوية إلى 3.89% في تعاملات أواخر فترة ما بعد الظهر.
وفي أعقاب تقرير الوظائف، رفع محللو جي بي مورجان وسيتي تقديراتهم لخفض أسعار الفائدة هذا العام إلى ما يعادل خمسة تخفيضات بواقع ربع نقطة مئوية. وهذا يعني خفضين بواقع نصف نقطة مئوية وربع نقطة مئوية واحدة خلال الاجتماعات الثلاثة المقبلة.
وتعافى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من بعض خسائره المبكرة ليغلق منخفضا 1.8%، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب 2.4%. وهبط مؤشر راسل 2000، الذي يضم أسهم الشركات الصغيرة الأكثر حساسية نسبيا للظروف في الاقتصاد المحلي، 3.5%.
جاءت البيانات في الوقت الذي اكتسبت فيه عمليات بيع الأسهم العالمية زخما يوم الجمعة، مدفوعة بمخاوف متزايدة بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي بعد نتائج باهتة من شركات المستهلك والتكنولوجيا هذا الأسبوع.
وقال ديريك تانج، الخبير الاقتصادي في شركة الأبحاث “إل إتش ماير”: “هناك قدر أعظم من الضعف في هذا التقرير مقارنة بأي نوع من القوة التي يمكننا الإشارة إليها”.
وأضاف ريان سويت، كبير خبراء الاقتصاد الأميركي لدى أوكسفورد إيكونوميكس: “القراءة مخيبة للآمال، لكنني لا أعتقد أننا نريد أن نرتفع أو نهبط كثيرا في سوق العمل على أساس شهر واحد”.
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يوم الأربعاء على تكاليف الاقتراض عند أعلى مستوى في 23 عاما عند ما بين 5.25 و5.5 في المائة، لكن باول قال إن البنك قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في سبتمبر/أيلول.
وسيكون هذا التجمع هو الأخير قبل الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني، حيث ستهدف نائبة الرئيس والمرشحة الديمقراطية المفترضة كامالا هاريس إلى الترويج للسجل الاقتصادي لإدارة بايدن.
انخفض التضخم بشكل كبير من ذروته في عام 2022 نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة، ويحرص المسؤولون على تجنب إلحاق الضرر بالاقتصاد بشكل غير ضروري من خلال الانتظار لفترة طويلة لخفض أسعار الفائدة.
وقال باول إنه لم يعد بحاجة إلى رؤية أدلة على ضعف سوق العمل لكي يشعر بالثقة في أن التضخم أصبح تحت السيطرة.
وقال يوم الأربعاء “لا أعتقد الآن أن سوق العمل في حالتها الحالية تشكل مصدرا محتملا لضغوط تضخمية كبيرة. لذا لا أرغب في رؤية المزيد من التباطؤ في سوق العمل”.
إن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي هو تحقيق ما يسمى بالهبوط الناعم للاقتصاد، حيث يعود التضخم إلى المستوى المستهدف دون زيادة حادة في خفض الوظائف. وقد ثبت أن مثل هذا السيناريو صعب في الماضي، حيث أدت الجهود المبذولة لتهدئة الاقتصادات المحمومة في كثير من الأحيان إلى حالات ركود.
يعتقد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم في طريقهم لتجنب هذه النتيجة، لكن عمليات بيع الأسهم يوم الجمعة، والتي دفعت جزئيا إلى بيانات التصنيع الضعيفة، تشير إلى أن الأسواق أصبحت متوترة بشأن تباطؤ محتمل.
واتهمت إليزابيث وارن، السيناتور الديمقراطية التقدمية من ماساتشوستس، باول بارتكاب “خطأ جسيم بعدم خفض أسعار الفائدة”.
وكتبت على موقع X: “لقد تم تحذيره مرارًا وتكرارًا من أن الانتظار لفترة طويلة قد يؤدي إلى دفع الاقتصاد إلى الهاوية”.
حتى الآن، استجابت الشركات لارتفاع أسعار الفائدة بتقليص الوظائف الشاغرة بدلاً من تسريح العمال. وتباطأ عدد الوظائف الشاغرة في يونيو/حزيران، وفقًا للبيانات الصادرة هذا الأسبوع، حيث انخفض إلى حوالي 8 ملايين وظيفة بعد أن بلغ ذروته عند أكثر من 12 مليون وظيفة في عام 2022.
لكن هناك مخاوف من أنه بمجرد أن تبدأ بعض الشركات في خفض أعداد العمال، فإن شركات أخرى سوف تحذو حذوها.
وأظهر تقرير يوم الجمعة إضافة وظائف جديدة في قطاعات الرعاية الصحية والبناء والنقل والتخزين. وتوقف التوظيف في قطاعات مثل التصنيع ومبيعات التجزئة والترفيه والضيافة.
أقر الرئيس الأميركي جو بايدن، الجمعة، بأن التوظيف “ينمو بشكل تدريجي”، لكنه شدد على أن الاستثمار التجاري “يظل قويا”.
ارتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.2 في المائة خلال الشهر وارتفع بنسبة 3.6 في المائة على مدار العام الماضي.
وقالت هيئة إحصاءات العمل إن الإعصار الذي ضرب تكساس في وقت مبكر من عملية جمع بيانات تقرير الوظائف لشهر يوليو “لم يكن له تأثير واضح” على البيانات.
ومع ذلك، قال توماس سيمونز، الخبير الاقتصادي البارز في جيفريز، إن فريقه “متشكك إلى حد ما في ذلك بناء على الاستجابات المفرطة للعمال غير القادرين على العمل بسبب الطقس، أو العاملين بدوام جزئي بسبب الطقس”.
