احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
اعتذرت شركة أوكتري كابيتال مانجمنت، وهي واحدة من أقدم الشركات المتخصصة في ملاحقة الشركات بسبب ديونها غير المدفوعة، لشركتي الاستثمار الخاص أدفنت وسيلفر ليك عن “خطأ جسيم في الحكم” عندما ظهرت وكأنها تحملهما اللوم على استثمارها الخاسر في شركة التجارة الإلكترونية الناشئة ثراسيو.
كانت الشركات الثلاث تدعم شركة Thrasio، وهي شركة تجميع تابعة لشركة أمازون ارتفعت قيمتها إلى 6 مليارات دولار خلال موجة التسوق عبر الإنترنت أثناء الوباء ولكنها أعلنت إفلاسها في فبراير بعد تلاشي الطفرة.
وفي الأسبوع الماضي، ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أن شركة أوكتري انتقدت شركتي أدفنت وسيلفر ليك بسبب إفلاس شركة ثراسيو، قائلة إن ثقتها في الشركتين كانت “في غير محلها”.
وفي رسالة إلى المستثمرين في يونيو/حزيران، والتي أفادت بأن صندوق الفرص الحادي عشر التابع لشركة أوكتري قد خفض رصيد استثماره البالغ 114 مليون دولار في ثراسيو إلى الصفر، قالت أوكتري: “كنا نعتقد أن شركتي أدفنت وسيلفر ليك، وهما شركتان متمرستان في مجال الأسهم الخاصة تعاوننا معهما مرات عديدة، ستكونان يدين ثابتتين على رأس القيادة وقادرتين على تحويل الأعمال إلى أعمال احترافية… وقد ثبت أن هذا غير صحيح”.
تم توقيع هذه الرسالة – وهي حالة نادرة لمدير استثمار كبير ينتقد نظيره كتابيًا – من قبل كبير مسؤولي الاستثمار بروس كارش، الذي شارك في تأسيس أوكتري في عام 1995 مع هوارد ماركس، ومن قبل مديري محافظ آخرين.
أرسلوا رسالة متابعة للعملاء يوم الخميس.
“نأسف لأن خطابنا بدا وكأنه يصرف النظر عن تحمل المسؤولية عن خسارتنا إلى شركة أدفنت وسيلفر ليك”، كما جاء في البيان. “لقد ارتكبنا خطأً فادحًا في الحكم عندما أعطينا الانطباع بأننا نلومهم على خسارتنا. لقد كان هذا خطأً، ونحن نعتذر للشركتين و(لمستثمرينا) عن ذكرناهما كما فعلنا”.
في الرسالة التي أرسلتها في شهر يونيو/حزيران، قالت شركة أوكتري إنها “لم تكن تطبق الضوابط المناسبة، واعتمدت بدلاً من ذلك على توافقها مع الرعاة… وكان هذا خطأ واضحاً: فقد توقعنا نشراً أكثر حكمة وحذراً لرأس المال من أجل النمو، ولكن ثقتنا كانت في غير محلها”.
وقد أوضح خطاب يوم الخميس أن شركة أوكتري استثمرت في شركة ثراسيو بعد شركة أدفنت ولكن قبل شركة سيلفر ليك. وجاء في الخطاب: “لقد اتخذنا قراراتنا الاستثمارية بشكل مستقل عن تلك الشركات، وليس بالاعتماد عليها… لقد لعبنا دور المراقب في مجلس إدارة شركة ثراسيو، لذا فإن كل تعليقاتنا يجب أن تؤخذ في هذا السياق”.
تم إطلاق Thrasio في عام 2018 لتجميع البائعين الصغار في سوق أمازون وتوسعت بشكل كبير في السنوات التالية. في وقت ما في عام 2021، كانت تشتري علامتين تجاريتين إلى ثلاث علامات تجارية أسبوعيًا وفي ذلك العام حصلت على تقييم بقيمة 6 مليارات دولار. جمعت الأموال من شركات رأس المال الاستثماري مثل Western Technology Investment وPeak6 وUpper90.
عندما تقدمت الشركة بطلب إشهار إفلاسها بموجب الفصل الحادي عشر من القانون الأمريكي في فبراير/شباط، قال المدير المالي للشركة آنذاك جوش بيرك إن الشركة الناشئة لديها 3.4 مليار دولار من الأسهم والديون المستحقة، مع وجود 739.4 مليون دولار من الأسهم المفضلة في الصناديق التي تديرها شركة أوكتري. وخرجت شركة ثراسيو من الإفلاس في يونيو/حزيران.
واختتمت أوكتري خطابها الأخير للمستثمرين بالقول: “نحن في أوكتري نؤكد على الاعتراف بالأخطاء، وكان كتابة خطاب يشير إلى شركتي أدفنت وسيلفر ليك أحد هذه الأخطاء بالتأكيد. ونحن نأسف لقيامنا بذلك. نريد أن يعلم الجميع أننا نحترم الشركتين ونأمل في الحصول على فرص للشراكة مع كل منهما في المستقبل”.
على مدى العقود الثلاثة التي مرت منذ تأسيسها، اكتسبت شركة أوكتري، التي تتخذ من لوس أنجلوس مقراً لها، سمعة طيبة في الاستثمار في الديون المتعثرة. وهي تدير الآن أصولاً بقيمة 193 مليار دولار، وتوسعت إلى ما هو أبعد من جذورها لتشمل الاستثمار في الأسهم الخاصة والعقارات والأسهم المدرجة.
لقد أقرضت شركة طيران تشيلية متعثرة، مما ساعدها على الخروج من الإفلاس، كما ساعدت إمبراطورية الأعمال المثقلة بالديون التي يمتلكها قطب هندي في مجال السلع الأساسية. وقبل عامين، استولى على قطعة أرض شاسعة في هونج كونج ــ مخصصة لبناء قصر على طراز فرساي ــ من شركة التطوير العقاري الصينية إيفرجراند. ومؤخرا في مايو/أيار، استولى على السيطرة على نادي إنتر ميلان لكرة القدم بعد فشل مالكي النادي الصينيين في سداد قرض بقيمة 400 مليون يورو في الموعد المحدد.
ورفضت شركات أوكتري وأدفنت وسيلفر ليك التعليق.
