احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تباطأ النمو الاقتصادي في تركيا إلى أضعف وتيرة منذ أزمة فيروس كورونا قبل أربع سنوات، مما يؤكد كيف أن أسعار الفائدة البالغة 50 في المائة تفرض ضغوطاً على الشركات والأسر.
قال المعهد الإحصائي التركي يوم الاثنين إن الناتج المحلي الإجمالي ارتفع بمعدل سنوي بلغ 2.5 في المائة في الربع الثاني، وهو ما يقل بعدة نقاط مئوية عن نسبة 5.3 في المائة المعدلة بالخفض في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام.
إن تباطؤ النمو في تركيا يؤكد كيف أن برنامج صناع السياسات لتهدئة التضخم الجامح يفرض ضريبة ثقيلة بشكل متزايد على القطاعات الرئيسية في اقتصاد البلاد البالغ قيمته تريليون دولار.
كان معدل النمو السنوي في الربع الثاني هو الأسوأ منذ الانكماش القصير ولكن الحاد في منتصف عام 2020، في ذروة الوباء. وكان أيضًا أسوأ من توقعات خبراء الاقتصاد البالغة 3.4 في المائة في استطلاع أجرته FactSet. ومع ذلك، ارتفع الناتج بنسبة 0.1 في المائة على أساس ربع سنوي.
وقال هاكان كارا، كبير خبراء الاقتصاد السابقين في البنك المركزي التركي: “أظهر الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني خسارة كبيرة للزخم. وتشير المؤشرات الرئيسية إلى أن التأثير المتأخر لتشديد السياسة النقدية والائتمانية سيكون أكثر وضوحا في النصف الثاني من العام، لكنها لا تشير إلى هبوط حاد أيضا”.
بعد إعادة انتخابه في مايو/أيار 2023، تخلى الرئيس رجب طيب أردوغان عن سياسته الفاشلة المتمثلة في إبقاء تكاليف الاقتراض منخفضة على الرغم من التضخم الشديد. ثم تبع ذلك قيام البنك المركزي التركي، الذي يديره الآن خبير اقتصادي سابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي، بزيادة أسعار الفائدة من 8.5% إلى 50% وتعهد بالحفاظ على السياسة النقدية مشددة طالما كان ذلك ضروريا لترويض أزمة التضخم المستمرة منذ سنوات.
والآن هناك مؤشرات على أن تكاليف الاقتراض المرتفعة، إلى جانب الزيادات في ضرائب البنزين وضريبة القيمة المضافة وغيرها من تدابير التقشف المالي، تتراكم على الصناعات الرئيسية. فقد أظهر مسح أجرته غرفة صناعة إسطنبول ونشر يوم الاثنين أن نشاط التصنيع انكمش للشهر الخامس على التوالي في أغسطس/آب.
في غضون ذلك، بدأ الإنفاق الاستهلاكي الذي كان في أوجه في السابق ــ أحد السمات المميزة للتضخم السريع في تركيا ــ في التباطؤ في الأشهر الأخيرة. فقد انخفضت مبيعات السيارات بنسبة 16% على أساس سنوي في يوليو/تموز، وفقاً لجمعية موزعي السيارات والتنقل في تركيا، في حين أشارت شركة الأجهزة المنزلية التركية أرسيليك إلى “عودة طبيعية” في الطلب على الأجهزة المنزلية في الربع الثاني.
ويقول صناع السياسات وخبراء الاقتصاد المستقلون إن تبريد الاقتصاد المحموم سوف يشكل خطوة محورية في خفض التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 5% في السنوات المقبلة.
بدأت صورة التضخم في التحسن، حيث بلغ نمو أسعار المستهلك السنوي 62 في المائة في يوليو بعد أن بلغ ذروته فوق 85 في المائة في أواخر عام 2022. ويتوقع المشاركون في السوق التركية أن يصل التضخم إلى 43 في المائة بحلول نهاية العام قبل أن ينخفض أكثر في عام 2025، وفقًا لاستطلاع للبنك المركزي.
ووصف محمد شيمشك، مهندس البرنامج الاقتصادي الجديد، بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة يوم الاثنين بأنها إشارة إلى أن النمو بدأ “يستقر”. وأضاف: “لقد تركنا وراءنا فترة صعبة نجحنا فيها بشكل كبير في الحد من نقاط الضعف”.
ولكن المسؤولين الاقتصاديين يعترفون سراً بأن التقدم الذي أحرز مؤخراً في التعامل مع التضخم كان الجزء السهل نسبياً من العملية بسبب ارتفاع الأسعار في العام الماضي. ومن المرجح أن تكون الأشهر المقبلة أكثر إيلاماً مع مواجهة الشركات والمستهلكين لأسعار الفائدة المرتفعة وتباطؤ النمو، وهو ما يشكل تناقضاً صارخاً مع السنوات الأخيرة عندما أدت سياسات التيسير النقدي إلى تنشيط الاقتصاد.
وقال ويليام جاكسون من كابيتال إيكونوميكس في لندن “إن الطلب المحلي يحتاج إلى مزيد من الضعف، وبالتالي فإن السياسة النقدية سوف تحتاج إلى الإبقاء على تشديدها لفترة أطول. وتحتاج السياسة المالية إلى القيام بالكثير من العمل من هنا فصاعدا، ولكن من المرجح أيضا أن تظل السياسة النقدية مقيدة”.
ويشكل الوضع الاقتصادي الصعب معضلة بالنسبة لأردوغان، الذي كثيرا ما يروج لسنوات النمو الاقتصادي السريع التي شهدتها تركيا باعتبارها أحد إنجازاته الرئيسية منذ صعوده إلى السلطة في مطلع الألفية. كما استخدم أردوغان تدابير التحفيز الاقتصادي كأداة سياسية، بما في ذلك قبل الانتخابات العامة في عام 2023، والتي فاز بها.
لقد تكبد حزب العدالة والتنمية الحاكم بزعامة أردوغان أكبر هزيمة له على الإطلاق في الانتخابات المحلية التي جرت في مارس/آذار الماضي، وذلك بعد تمرد الناخبين على الضعف الاقتصادي. وتشير استطلاعات الرأي إلى أن شعبية حزب العدالة والتنمية استمرت في التراجع هذا الصيف مع تدهور الظروف الاقتصادية بالنسبة للعديد من الأتراك.
