وبينما تستعد شركة أنجلو أمريكان لتلقي الجولة الأولى من العروض الخاصة بأصولها الفحمية هذا الأسبوع، ستستعد الشركة لأن تتأثر العروض بالحريق المدمر الذي اندلع في أحد المناجم الرئيسية.
وسوف يكون بيع الفحم اختبارا حاسما لقدرة شركة أنجلو على تنفيذ برنامجها الطموح للتخلص من الفحم والذي أطلقته بعد رفضها محاولة الاستحواذ غير المرغوب فيها من جانب شركة بي إتش بي بقيمة 39 مليار جنيه إسترليني في وقت سابق من هذا العام.
وكان من المتوقع على نطاق واسع أن تبلغ قيمة الصفقة، التي تشمل خمسة مناجم لفحم الكوك في كوينزلاند بأستراليا، ما بين أربعة وخمسة مليارات دولار. لكن حريقا اندلع في يونيو/حزيران في جروسفينور، أكبر منجم للشركة، أدى إلى تعقيد الصفقة.
وتشمل قائمة مقدمي العروض المحتملين شركة بيبودي، ويانكول، وجلينكور، وأكثر من عشرة شركات أخرى، وفقًا لأشخاص مطلعين على العملية. ولكن مع استمرار اشتعال حرائق الفحم تحت الأرض، هناك حالة من عدم اليقين بشأن موعد إعادة فتح المنجم. وقال مصرفيون إن بعض العروض قد تتضمن هياكل دفع مشروطة بحالة جروسفينور.
وقال أحد المصرفيين “إن الحريق الذي يشتعل تحت الأرض خطير… وسوف يؤثر بالتأكيد على العملية والتقييم”.
إن سعر سهم أنجلو في الوقت الحالي أقل بنسبة 33% من العرض النهائي الذي قدمته بي إتش بي في مايو/أيار الماضي، والذي قدر قيمة الشركة بـ 31.11 جنيه إسترليني للسهم. وتواجه الشركة ضغوطاً لإثبات للمساهمين أن استراتيجيتها سوف تحقق قيمة للمساهمين.
وقال توم برايس، المحلل في بانمور ليبيرم: “وعدت أنجلو أمريكان العالم بإعادة هيكلة محفظة أصولها المعقدة، والتخلص من آخر أصول الفحم غير الصديقة للبيئة والحوكمة هو جزء أساسي من هذه الاستراتيجية”.
وبالإضافة إلى بيع الفحم، تخطط الشركة التي يبلغ عمرها 107 أعوام لبيع أو تعويم أعمالها في مجال الماس في شركة دي بيرز، والتخلص من مناجم النيكل، وإدارة أعمالها في مجال البلاتين في جنوب أفريقيا ــ كل هذا بحلول نهاية العام المقبل.
وبحسب المحللين، فإن منجم جروسفينور هو الأكثر قيمة في الحزمة، حيث يمثل حوالي ربع القيمة الإجمالية. وتحسب شركة جيفريز أن الحريق قد محا مليار دولار من قيمة أصول الفحم، التي تبلغ قيمتها الآن 3.4 مليار دولار، بناءً على افتراض أن جروسفينور لن يعاد فتحه حتى عام 2027.
ومع ذلك، فإن المحللين في بانمور ليبيرم، الذين وضعوا قيمة مناجم الفحم عند نحو 4.5 مليار دولار، أبقىوا تقييمهم على التوقعات بأن الحريق كان قد تم إخماده قبل البيع، وأن الاحتياطيات سليمة.
في الوقت الحاضر، لا يزال المنجم الواقع في حوض بوين في كوينزلاند مغلقًا، وتقول شركة أنجلو إن “المراقبة تشير إلى أن الحريق قد تم إخماده الآن” على الرغم من أن درجة الحرارة في الداخل لا تزال مرتفعة للغاية. وقالت شركة أنجلو إنها أحرزت “تقدمًا كبيرًا” في الموقع، حيث يعمل فريق متخصص على أعمال الصيانة و”الإغلاق المستمر”.
وفي حديثه لصحيفة فاينانشال تايمز في يوليو/تموز، بعد اندلاع الحريق، قال الرئيس التنفيذي دونكان وانبلاد إن الاهتمام بأصول الفحم لصناعة الصلب “كان جيدا للغاية”.
وقال “حتى بعد الحريق، عاد العديد من هؤلاء الأطراف إلينا وقالوا” ما زلنا مهتمين للغاية ومهتمين أيضًا بوجود جروسفينور في الصورة “.
وقالت شركة أنجلو إنها تريد التوصل إلى اتفاق بشأن أصول الفحم بحلول يناير/كانون الثاني.
يعد الفحم المستخدم في صناعة الصلب، والمعروف أيضًا باسم فحم الكوك أو الفحم المعدني، مكونًا رئيسيًا لمصانع الصلب وكان محورًا رئيسيًا في صفقات التعدين في السنوات الأخيرة، بقيادة استحواذ شركة جلينكور على مناجم فحم الكوك التابعة لشركة تيك مقابل 6.9 مليار دولار.
وقد اكتسب المشترون الجرأة بفضل التطور البطيء نسبياً لأساليب صناعة الصلب منخفض الكربون، وهو ما يعني أن الطلب على الفحم المستخدم في صناعة الصلب سوف يستمر لفترة أطول مما توقعه البعض في بداية العقد.
كما أن التحول في مواقف المساهمين تجاه الفحم يدعم الاهتمام، مع تلاشي الالتزامات البيئية، وتقول شركات التعدين إن مستثمريها أصبحوا الآن أكثر راحة مع ملكية الفحم.
تراجعت شركة جلينكور، أكبر شركة مدرجة لإنتاج الفحم الحراري في العالم، عن خطتها لتقسيم أعمالها في مجال الفحم، وذلك بسبب تغير آراء المساهمين.
كما شهدت كوينزلاند عمليات استيلاء على الأراضي في صناعة الفحم المربحة لصناعة الصلب، حيث قامت أكبر شركات التعدين المتكاملة في البلاد ببيعها إلى لاعبين متخصصين بتقييمات صحية.
باعت شركة بي إتش بي منجمين في كوينزلاند إلى شركة وايتهافن مقابل 3.2 مليار دولار العام الماضي، في إطار إعادة تشكيل محفظتها الاستثمارية، وهي الصفقة التي أُبرمت في أبريل/نيسان. كما باعت شركة ساوث 32 هذا العام أيضًا منجم إيلوارا للفحم المعدني مقابل 1.3 مليار دولار.
وتقدمت شركة يانكول، وهي شركة تعدين فحم مدرجة في بورصة أستراليا وتسيطر عليها مجموعة يانكوانج الصينية، بعرض لشراء تلك الأصول بعد أن استحوذت على عدد من المناجم بما في ذلك مناجم الفحم التابعة لشركة ريو تينتو في عام 2017 مقابل 2.7 مليار دولار.
قالت شركة يانكول إنها مهتمة بمزيد من عمليات الاستحواذ، كما امتنعت عن توزيع أرباحها الشهر الماضي للمساعدة في بناء صندوقها الاحتياطي. ومن المتوقع أن تكون الشركة واحدة من أكبر مقدمي العطاءات لشراء أصول الفحم التابعة لشركة أنجلو، لكنها قد تواجه معارضة سياسية بسبب ملكيتها الصينية، وفقًا لأشخاص مقربين من الصفقة.
ولقد تم وضع قيمة أصول فحم الكوك في أستراليا في منظورها الصحيح الشهر الماضي عندما دفعت شركتان يابانيتان لصناعة الصلب 1.1 مليار دولار مقابل حصة 30% في منجم بلاك ووتر في وايتهافن، والذي كانت شركة بي إتش بي تمتلكه في السابق، وذلك في الوقت الذي كان المستثمرون الآسيويون يتطلعون فيه إلى تأمين الإمدادات. وكان السعر أعلى مما توقعه بعض المحللين.
كانت أسعار فحم الكوك منخفضة هذا العام بسبب وفرة الصلب العالمية وتراجع البناء في الصين. ومع ذلك، يتوقع عمال المناجم وصناع الصلب نقصًا في الفحم المعدني عالي الجودة في الأمد البعيد، مما يؤدي إلى التدافع على الأصول.
وتتزامن المحادثات بشأن بيع أنجلو مع انتخابات ولاية كوينزلاند حيث يتخلف حزب العمال، الذي فرض زيادة حادة في الرسوم التي يتعين على شركات التعدين دفعها، في استطلاعات الرأي. لكن حزب الليبراليين الوطني المعارض لم يشر إلى أنه سيخفض الرسوم، وهي الخطوة التي قد تعزز قيمة أصول شركة التعدين.
