افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أنا فالنتينا رومي، مراسلة الشؤون الاقتصادية في صحيفة “فاينانشيال تايمز”، وأنا أقف بدلاً من مارتن ساندبو، الذي يقضي عطلة هذا الأسبوع. ومع حلول عيد الميلاد، بدا الأمر وكأنه الوقت المناسب للحديث عن أداء الاقتصاد الأميركي في الأمد البعيد نسبة إلى أداء الاقتصاد الأوروبي.
في عالم حيث نسجل نمواً اقتصادياً شهرياً وصولاً إلى العلامة العشرية، قد تكون معذوراً إذا اعتقدت أن موضوع الأداء الاقتصادي لاثنين من أكبر الاقتصادات في العالم على مدى العقود القليلة الماضية ليس مثيراً للجدل.
ومع ذلك، فهو كذلك. هناك نقاش دائم حول ما إذا كان الاقتصاد في البلدين ينبغي قياسه بأسعار صرف السوق ــ والتي بحكم تعريفها تتأثر بشدة بتقلبات أسعار الصرف ــ أو تعادل القوة الشرائية، الذي يهدف إلى إظهار ما يستطيع الناس أن يفعلوه بأموالهم في كل دولة. مع حسابات معقدة للغاية.
ووفقا لأسعار الصرف في السوق، يقدر اقتصاد الاتحاد الأوروبي بنحو 68% من اقتصاد الولايات المتحدة في عام 2023، بانخفاض عن مستوى التعادل في عام 2007. وعند تعادل القوة الشرائية، يكون ناتج الدول الأعضاء أقل بنسبة 6% من إنتاج الولايات المتحدة، بانخفاض عن مستوى التعادل في عام 2007، وفقا لحسابات تستند إلى بيانات صندوق النقد الدولي.
ويرى كثيرون أن حجم الاقتصاد ليس المقياس الأفضل للأداء الاقتصادي، حيث يعتبر نمو نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي مؤشرا أفضل، لأنه في نهاية المطاف هو ما يساعد على تعزيز مستويات المعيشة.
وأصبحت المناقشة حول ما إذا كان من الواجب قياس نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي بأسعار الصرف أو تعادل القوة الشرائية أكثر سخونة. وانكمش نصيب الفرد في الناتج في الاتحاد الأوروبي بشكل ملحوظ مقارنة بنظيره في الولايات المتحدة على مدى العقدين الماضيين، في حين كان متقلبا للغاية في اتجاه تصاعدي من حيث تعادل القوة الشرائية.
في عمود اليوم، أود أن أؤكد على مزايا استخدام طريقة ثالثة وأبسط لمقارنة الأداء الاقتصادي: استخدام نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالعملة الوطنية. لا يسمح لك هذا بتحديد المنطقة أو البلد الأكثر ازدهارًا في أي عام معين، ولكنه يوضح بدقة أي منطقة أو بلد حقق نموًا أسرع، أو على الأقل بنفس الدقة التي تشير إليها البيانات الوطنية.
وبهذا المقياس، وباستخدام الأحجام باليورو بالنسبة للاتحاد الأوروبي كما أفاد يوروستات، فإن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة نما بشكل أسرع بكثير من نظيره في الاتحاد الأوروبي على مدى العقدين الماضيين. ومع ذلك، توسع الاقتصادان بوتيرة مماثلة من حيث نصيب الفرد من الناتج. ويرجع ذلك إلى ركود عدد سكان الاتحاد الأوروبي، في حين استمر عدد سكان الولايات المتحدة في النمو.
ربما تعتقد أن هذا قد حسم الأمر، بينما تتعافى من وجبات عيد الميلاد: على المقياس الأكثر أهمية، كان الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ينموان بمستويات مماثلة. وهذا يعني أن لديهم نماذج اقتصادية ناجحة مماثلة.
لسوء الحظ، الأمر ليس بهذه البساطة. ويرجع ذلك إلى أن الولايات المتحدة لا تزال تتفوق على منطقة اليورو والمملكة المتحدة، حيث بلغت معدلات نمو الناتج للفرد منذ عام 2003 26 في المائة، و18 في المائة، و12 في المائة على التوالي. كما أن أداء الولايات المتحدة قد فاق أداء فرنسا وأسبانيا وإيطاليا. ولم تشهد الأخيرة نمواً على مدى العقدين الماضيين، وهو أفضل في الاتحاد الأوروبي فقط من اليونان، التي لم يتعاف اقتصادها بعد إلى مستويات ما قبل الأزمة المالية.
يتيح لك الرسم البياني أدناه مقارنة اتجاهات نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في العديد من الاقتصادات، ما عليك سوى البحث عن البلد في مربع البحث.
والعامل المعقد في هذه القصة هو أن متوسط الاتحاد الأوروبي يتعزز بسبب لحاق البلدان الفقيرة بركب بقية المنطقة. وتضاعف نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في العديد من البلدان، بما في ذلك بولندا وبلغاريا ورومانيا ودول البلطيق، إلى أكثر من الضعف خلال الفترة نفسها. وهذا يعادل حوالي أربعة أضعاف معدل النمو في الولايات المتحدة. كما تفوقت بعض دول أوروبا الوسطى، مثل كرواتيا وجمهورية التشيك وسلوفينيا، بقوة على الولايات المتحدة على مدى العقدين الماضيين.
إن الاختلافات الإقليمية ليست من سمات أوروبا. البيانات الخاصة بالولايات الأمريكية غير قابلة للمقارنة تاريخيًا حيث قام مكتب التحليل الاقتصادي بتحديث أرقام الناتج المحلي الإجمالي للولاية منذ عام 2017 ولكن ليس بعد للسنوات السابقة. وبافتراض أن التغيير في المنهجية يؤثر على الولايات بطرق مماثلة، فإن بعض الولايات، مثل داكوتا الشمالية وواشنطن ويوتا، قد تفوقت بشكل كبير على ولايات أخرى، وخاصة لويزيانا، منذ عام 2005. ولكن الولايات المتفوقة بما في ذلك الولايات الأكثر ثراء ذات الاقتصادات الكبيرة، مثل كاليفورنيا أو الولايات المتحدة. نيويورك، تظهر أيضا معدلات نمو قوية.
يمكنك مقارنة معدلات النمو عبر الولايات الأمريكية في الرسم البياني أدناه:
ويقول كثيرون إن الأداء المتفوق للولايات المتحدة مقارنة بالاتحاد الأوروبي لا ينبغي أن يكون سبباً للقلق، لأنه، بالإضافة إلى التركيبة السكانية، يعكس إلى حد كبير صدمة الطاقة التي ضربت أوروبا. ولم تتأثر الولايات المتحدة بنفس القدر بارتفاع أسعار الطاقة في أعقاب الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا لأنها دولة مصدرة للطاقة. ويعود النمو القوي في الولايات المتحدة أيضاً إلى أزمة الديون السيادية الأوروبية والحوافز المالية الضخمة في الولايات المتحدة.
ولست متأكدًا من أن هذا مطمئن نظرًا لأن معظم هذه العوامل ستستمر في التأثير على إمكانات النمو في أوروبا. وفي الوقت نفسه، فإن تأثير لحاق البلدان الفقيرة بالبلدان الأكثر ثراء قد يتضاءل قريبا. ولا تبدو تلك اللحظة بعيدة جداً إذا أخذنا في الاعتبار أن نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في بولندا يعادل نحو 70 في المائة من نظيره في ألمانيا، بعد أن كان 42 في المائة فقط في عام 2003.
والنقطة الأخيرة التي يجب الإشارة إليها تتعلق بألمانيا، التي سجل نصيب الفرد في ناتجها المحلي الإجمالي بالأسعار الثابتة نمواً بوتيرة مماثلة لتلك التي شهدتها الولايات المتحدة على مدى العقدين الماضيين.
ويعكس هذا انتعاش البلاد منذ أن أطلق عليها لقب “رجل أوروبا المريض” في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في ذلك الوقت، كان اقتصادها متراجعا بسبب تكلفة إعادة التوحيد وسوق العمل غير الفعال، ولكن سلسلة من الإصلاحات ساعدت البلاد على أن تصبح صاحبة أداء قوي في الاتحاد الأوروبي في فترة ما قبل الوباء.
ومع ذلك، تتجمع الغيوم بشأن التوقعات بالنسبة للاقتصاد الألماني. ويشكل الانكماش الاقتصادي الحالي بالنسبة للكثيرين علامة على وجود تهديد وجودي لنموذجها الاقتصادي. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يكون أداء ألمانيا أقل من أداء الولايات المتحدة على مدى السنوات الخمس المقبلة بغض النظر عن الإجراء الذي تختاره.
مقروءات أخرى
فيما يلي اثنتين من القصص الأكثر قراءة، أو على الأقل تلك التي حصلت على أكبر عدد من النقرات، من قبل المشتركين في وجبة غداء مجانية هذا العام:
