فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أبلغ أكبر مدير الأصول في العالم بلاك روك عن تباطؤ في التدفقات بعد ربعين قياسيين ، حيث قال الرئيس التنفيذي لاري فينك أن القلق بشأن الأسواق يهيمن على محادثاتها مع العملاء.
وقالت المجموعة التي مقرها في نيويورك إنها جذبت 84 مليار دولار في الأشهر الثلاثة حتى مارس ، بانخفاض من 281 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2024 وأقل من تقديرات وول ستريت. عززت الأموال الجديدة أصولها تحت الإدارة إلى 11.6 تنس ، بزيادة طفيفة من نهاية العام.
أرسلت تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب موجات صدمة من خلال الأسواق المالية العالمية. يشاهد المستثمرون الآن بيانات تدفق الأموال عن كثب لعلامات التوتر في النظام ويتوقع العديد من مديري الأموال تباطؤًا في صنع الصفقات والركود المحتمل.
وقال فينك يوم الجمعة “عدم اليقين والقلق بشأن مستقبل الأسواق والاقتصاد يهيمن على كل محادثة عميل”. “لقد تجاوزت إعلانات التعريفة الجمركية الأمريكية أي شيء كان يمكن أن أتخيله خلال 49 عامًا في التمويل.”
قال فينك إنه لم ير مخاطر نظامية تتطور وسط عملية البيع الأخيرة وأن النظام المالي “أظهر أنه آمن وسليم”.
ومع ذلك ، فإن المعنويات السلبية قد تأثرت على أسهم مديري الأموال الرئيسيين ، بما في ذلك BlackRock ، التي انخفضت بنسبة 20 في المائة من أعلى مستوياتها على الإطلاق في وقت سابق من هذا العام.
وقال Blackrock إن الأرباح في الأشهر الثلاثة الأولى من 2025 انخفضت بنسبة 4 في المائة من نفس الفترة من العام السابق إلى 1.5 مليار دولار ، أو 9.64 دولار للسهم ، أقل من توقعات المحللين.
وقالت إن الانخفاض مرتبط بالنفقات من فورة الاستحواذ العام الماضي ، عندما أبرم 30 مليار دولار من الصفقات حيث دفعت فينك المجموعة أعمق في الأسواق الخاصة. بالتعديل لتلك التكاليف وغيرها ، ارتفعت الأرباح بنسبة 20 في المائة ، وتوقعات وول ستريت.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 12 في المائة عن العام الماضي إلى 5.3 مليار دولار ، مدعومة باستيلاء Blackrock على شركاء الاستثمار في البنية التحتية العالمية ، والنمو في أعمال الصناديق المتداولة في التبادل.
من المحتمل أن يرتفع هذا الرقم مرة أخرى هذا العام حيث أنه ينتهي من استيلاءه على HPS Investment Partners ، وهي واحدة من أكبر شركات الاستثمار الائتمانية الخاصة.
أشار فينك إلى أن Blackrock “شهدت فترات كهذه من قبل عندما كانت هناك تحولات هيكلية كبيرة في السياسة والأسواق – مثل الأزمة المالية ، Covid وتزايد التضخم في عام 2022”.
وأضاف: “بعض من أكبر قفزات بلاك روك في النمو تلاها”.
تركزت عمليات السحب في الربع بين العملاء المؤسسيين الكبار ، والتي تستخدم استثمارات BlackRock المرتبطة بمؤشر BlackRock لاكتساب التعرض للأسواق. كان لدى BlackRock 46 مليار دولار من عمليات استرداد صندوق الفهرس في الربع.
تم تعويض ذلك بمبلغ 107 مليار دولار من التدفقات إلى شركة Ishares ETF الخاصة بـ BlackRock بالإضافة إلى 13 مليار دولار من أموال جديدة من عملاء التجزئة الأصغر. استفادت الأعمال الاستثمارية البديلة للشركة ، والتي تشمل GIP ، في 9.3 مليار دولار خلال الربع.
قال كايل ساندرز ، المحلل في إدوارد جونز ، إن التدفقات “أظهرت المرونة” ، لكنه أراد أن يرى كيف سيفعل Blackrock “تنقل علاقة متزايدة بين الولايات المتحدة ونظرائها”.
وأضاف: “متجهًا إلى عام 2025 ، اعتقدنا أن التركيز الأساسي لـ BlackRock سيدمج العديد من عمليات الاستحواذ الحديثة”. “في حين أن هذا لا يزال يمثل أولوية ، فإن التنقل في السياسة والأسواق المتقلبة قد احتلت مركز الصدارة.”