افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انكمش الاقتصاد الياباني للربع الثاني على التوالي في مواجهة تراجع الطلب المحلي، مما يزيد الضغوط على بنك اليابان بينما يدرس رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2007.
ودفع ضعف الاستهلاك الخاص الناتج المحلي الإجمالي لليابان إلى الانكماش بنسبة 0.4 في المائة على أساس سنوي في الربع الرابع، وبنسبة 0.1 في المائة على أساس ربع سنوي، وفقا للبيانات الأولية الصادرة عن مكتب مجلس الوزراء الياباني يوم الخميس.
ويتعارض هذا الانخفاض مع تقديرات الاقتصاديين التي أشارت إلى ارتفاع طفيف يتراوح بين 0.2 و0.3 في المائة، ودفع بعض المستثمرين إلى مراجعة رهاناتهم بشأن الموعد الذي سيبدأ فيه بنك اليابان في تقليص سياسته النقدية شديدة التساهل، بما في ذلك آخر فائدة سلبية متبقية في العالم. معدلات.
وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في أبريل، إن لم يكن في مارس.
“إن أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي، على الرغم من أنها قد تكون منقحة، إلا أنها تعقد توقعات السياسة النقدية. وقال ستيفان أنجريك، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز أناليتكس في طوكيو، إن الانخفاضين المتتاليين في الناتج المحلي الإجمالي يضيفان إلى سلسلة من البيانات المخيبة للآمال. “هذا يجعل من الصعب تبرير رفع أسعار الفائدة، ناهيك عن سلسلة من الزيادات”.
وأشار أنجريك إلى أن الزيادة الطفيفة في الصادرات ساعدت في تعويض الانكماش الأكبر، لكنه قال إن “الانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي كان واسع النطاق”، مع انخفاض الاستهلاك الخاص والإنفاق الرأسمالي والاستهلاك الحكومي.
وجاءت بيانات الربع الرابع المخيبة للآمال أيضًا في الوقت الذي تم فيه تعديل الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الثالث بالخفض إلى انكماش بنسبة 3.3 في المائة على أساس سنوي.
وأضاف أنجريك: “لزيادة الطين بلة، تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للمقطع الثالث إلى انخفاض بنسبة 0.8 في المائة من انخفاض بنسبة 0.7 في المائة” على أساس ربع سنوي. “مع انخفاضين متتاليين في الناتج المحلي الإجمالي، فإن اليابان تمر بحالة من الركود الفني”.
ولم يطرأ تغير يذكر على الين بعد صدور البيانات يوم الخميس عند 150.2 ين للدولار الأمريكي، في حين ارتفع مؤشر نيكاي 225 بما يقرب من 1 في المائة، ليظل فوق 38 ألف نقطة بقليل وعلى مسافة قريبة من أعلى مستوى له في حقبة الفقاعة في ديسمبر/كانون الأول عام 1989 عند 38915 نقطة. .
وأبقى بنك اليابان أسعار الفائدة لليلة واحدة عند سالب 0.1 في المائة في اجتماعه الأخير للسياسة في يناير.
لكن المسؤولين في البنك المركزي الياباني تزايدت ثقتهم في أن الاقتصاد قوي بما يكفي لمحاولة الخروج من سياسة أسعار الفائدة السلبية، وذلك بفضل زخم نمو الأجور وزيادة الضمانات للوصول إلى هدف التضخم البالغ 2 في المائة.
ومع ذلك، قال الاقتصاديون إن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من شأنها أن تعقد تلك الصورة، خاصة وأن مؤشرات الخدمات والنشاط الاستهلاكي ظلت ضعيفة قبل “التقرير”.شانتو” مفاوضات الأجور الربيعية من قبل أكبر الشركات في البلاد.
وانخفض الاستهلاك الخاص بنسبة 0.2 في المائة في الربع الرابع، بعد انخفاض بنسبة 0.3 في الربع السابق.
وقال مين جو كانغ، كبير الاقتصاديين لكوريا الجنوبية واليابان في آي إن جي: “من المرجح أن يصبح بنك اليابان الآن أكثر حذراً بشأن أي تغيير في السياسة”، متوقعاً أن يتم تأجيل زيادة أسعار الفائدة إلى يونيو، أو حتى الثالث. ربع عام 2024.
ووفقا لمحللي رابوبنك، أشار تداول العقود الآجلة يوم الخميس إلى احتمال انخفاض معدل زيادة أبريل إلى 63 في المائة، من أكثر من 70 في المائة في اليوم السابق.
تتم مراقبة بيانات مكتب مجلس الوزراء الياباني عن كثب من قبل الاقتصاديين والمستثمرين ولكنها متقلبة وعرضة للمراجعة. يتم تعريف الركود الفني على أنه ربعين متتاليين من انكماش الناتج المحلي الإجمالي.
