افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وافقت غانا على صفقة من شأنها أن تمحو ما يقرب من 40 في المائة من قيمة 13 مليار دولار من السندات الدولية، مما يضع الدولة الواقعة في غرب إفريقيا على طريق إنهاء ما يقرب من عامين من التخلف عن سداد ديونها.
وقالت حكومة غانا ولجنة تمثل الدائنين الأجانب في بيانات يوم الاثنين إن حاملي السندات، بما في ذلك أبردن ونيوبرجر بيرمان وجرايلوك كابيتال مانجمنت وأموندي، سيتنازلون عن 4.7 مليار دولار من مطالبتهم الأصلية.
وهذه الصفقة هي أحدث عملية إعادة هيكلة للديون السيادية تم إطلاقها بموجب “إطار عمل مشترك” وافقت عليه مجموعة العشرين لتصل إلى خط النهاية، بعد أن تعرضت العملية للتأخير.
كما صوت حاملو السندات أخيرًا بالموافقة على إعادة الهيكلة التي قامت بها زامبيا الشهر الماضي ضمن هذا الإطار، بعد ما يقرب من أربع سنوات من تخلف الدولة الواقعة في الجنوب الأفريقي عن سداد ديونها.
وقالت الحكومة إن اتفاق غانا “يتطلب تنازلات مهمة من حاملي السندات، مع توفير التخفيف المطلوب من الديون للحكومة”. وأضافت أنه من المتوقع أن تمتثل لأهداف الديون التي حددها صندوق النقد الدولي.
وتجري غانا أيضًا محادثات مع المقرضين الرسميين الذين من المتوقع الآن تقييم ما إذا كانت الشروط المقدمة لحاملي السندات من القطاع الخاص تتوافق مع حجم التخفيف الذي يتفاوضون عليه.
ستخسر معظم السندات 37 في المائة من قيمتها الاسمية عندما تتم إعادة هيكلتها إلى ديون ذات فترات استحقاق أطول تدفع فائدة بنسبة 5 في المائة على مدى السنوات الأربع المقبلة. ولن تخضع ما يصل إلى 1.6 مليار دولار من السندات الجديدة لتخفيض القيمة الاسمية ولكنها ستحمل أسعار فائدة أقل بنسبة 1.5 في المائة.
وتمتلك لجنة حملة السندات الدولية نحو 40 في المائة من الدين، في حين تمتلك لجنة حملة السندات الإقليمية 15 في المائة أخرى.
ويضع الاتفاق، الذي قالت الحكومة إنه قد يتم تنفيذه في غضون أسابيع، غانا على طريق الخروج من التخلف عن السداد بحلول موعد الانتخابات المقررة في ديسمبر والتي يتنحى فيها الرئيس نانا أكوفو أدو.
تخلفت غانا عن سداد ديونها الخارجية بنحو 30 مليار دولار في نهاية عام 2022 بعد أن أدى التضخم الذي تجاوز 10% والاضطرابات في صادرات البلاد الرئيسية من الذهب والكاكاو والنفط إلى تدمير الاقتصاد.
تلقت البلاد خطة إنقاذ بقيمة 3 مليارات دولار من صندوق النقد الدولي تطلبت إجراء محادثات لتخفيف عبء الديون مع الدائنين، والتي اختارت الحكومة الغانية إجراؤها من خلال عملية مجموعة العشرين الجديدة آنذاك.
لكن الإطار المشترك فشل إلى حد كبير في تبسيط مفاوضات إعادة هيكلة الديون السيادية، وخاصة في البلدان التي نجحت في بناء مجموعة أوسع بكثير من الدائنين مقارنة بالأزمات السابقة، مما يجعل التنسيق أكثر صعوبة.
كما واجهت محادثات حاملي السندات في غانا عقبة في أبريل عندما رأى صندوق النقد الدولي أن الصفقة الأولية ستفشل في تلبية أهداف الديون.
وفي انعكاس لكيفية اضطرار عمليات إعادة الهيكلة الأخيرة إلى التغلب على التوترات بين الدائنين، تتضمن صفقة غانا أيضا ما يسمى بشرط الدائن الأكثر تفضيلا الذي سيمنع الحكومة من منح المقرضين الآخرين شروطا أفضل من حاملي السندات.
وسيُطلب من غانا أيضًا “نشر معلومات معينة عن الدين العام على أساس نصف سنوي” ومنعها من الطعون القانونية على السندات.
وقالت لجنة حملة السندات الدولية إن بنود الديون هذه “جزء من حزمة الإجراءات لتطبيع العلاقات مع المستثمرين من حملة السندات والتقدم نحو استعادة وصول غانا إلى الأسواق الدولية”.
